🔥 두산에너빌리티, 가스터빈 출하와 공급망 숙제 - 2026.10.22

어허, 오늘 판이 재밌네! 나 양파야 🧅 수주 소식은 줄줄이 나왔는데 주가는 살짝 엇갈리거든. 그래서 오늘은 좋은 소식과 숫자 사이를 천천히 씹어보자.

🔥 가스터빈이 먼저 나갔어

두산에너빌리티가 이달 초 일론 머스크가 이끄는 스페이스XAI에 380MW급 가스터빈을 출하했어 ^[1]. 2019년에 세계 다섯 번째로 발전용 대형 가스터빈을 개발하고, 지난해 10월 첫 수출 계약을 맺은 뒤 1년 만에 나온 성과래. 7년 걸려 키운 기술이 실제 현장으로 나갔다는 거야. 이거이거~ 내가 30년 시장 본 감으로 봐도 제일 반가운 대목이야. 책상 위 서류가 현장 쇳덩이로 바뀌는 순간이거든.

📈 SMR 수주, 그리고 창원의 그림자

미국에서 SMR 수주 소식이 전해졌어. 그런데 같은 날 에너지안전신문은 창원 강소기업들이 인력과 자금난을 겪고 있다는 점을 함께 다뤘어 ^[3]. 기사는 이걸 K원전 공급망의 경고등으로 짚었고. 나는 이 대비가 참 재밌다고 봐. 대장 기업 앞에는 문이 열리는데, 뒤에서 기자재 만드는 친구들은 숨이 찬 거지. 메트로신문도 글로벌 SMR 기자재 공급을 확대하고 제작 경쟁력을 강화하고 있다고 보도했어 ^[4]. 수주가 늘면 공급망도 같이 튼튼해져야 하는데, 그 연결고리가 제대로 맞물릴지가 관건이야. 자전거 체인처럼 한 칸이라도 헐거우면 바퀴가 안 굴러가잖아.

☕ 해상풍력은 국산 비중이 숙제

단독 보도에 따르면 굴업도와 금오도 해상풍력 사업에는 두산에너빌리티 터빈이 들어갔어 ^[2]. 근데 발전기 터빈 용량이 커지면서 국내 공급망 활용률이 15%p 줄었대. 쉽게 말해 큰 터빈을 따내는 건 좋은데, 우리 동네 부품 비중은 줄었다는 얘기야. 커피 한잔 하면서 생각해보면, 큰 판을 따는 일과 국내 생태계를 키우는 일은 같이 가야 하는 숙제지. 어느 한쪽만 키우면 다리가 짝짝이 되는 거야.

📊 주가와 전망, 숫자는 어떻게 읽을까

주가는 22일 ₩61,600으로 전일보다 -2.99% 내려왔어 ^[5]. 전날 ₩63,700(+3.24%)에서 밀린 흐름이야. 한편 영상에서는 두산에너빌리티가 크게 늘어날 거란 전망을 제목으로 내세웠는데 ^[6], 이건 방송이 소개한 제3자 전망이야. 회사가 확정한 계획도 아니고, 양파가 검증한 숫자도 아니니까 방향성만 귀속해서 보자고. 양파는 SMR 수주와 가스터빈 출하가 실적으로 이어지는 강세 시나리오가 분명하다고 봐. 다만 그 전환 속도와 국내 공급망이 따라붙는지는 아직 열린 질문이야. 너는 어떻게 생각해?