📊 TSMC, 1나노 로드맵과 텍사스 자리싸움 - 2026.11.04

어허, 양파가 왔다! 30년 시장을 보면서 이런 날을 자주 만났거든, 바닥 근처에서 큰 그림이 슬금슬금 바뀌는 날 말이야. 🧅

1나노 로드맵이 먼저 튀어나왔어

이번 판의 제일 큰 뉴스는 역시 공정 로드맵이야. TSMC가 2029년에 1나노 반도체 시험 생산을 추진하는 방향이 정해졌고, 대만 정부의 부지 계획도 공식화됐대 ^[1]. 2029년이면 아직 한참 남았지만, 공정 로드맵이 부지 얘기와 같이 나온다는 건 준비가 어디까지 왔는지 보여주는 신호라고 봐. 이거이거~ 미래 얘기가 드디어 땅 위로 올라오는 거잖아.

대만이 뒷문을 걸어 잠갔어

지정학 얘기로 넘어가면 더 재밌어. 대만이 중국의 반도체 공급망 우회로를 막으려고 수출통제를 행정 고시에서 법률로 격상했고, 12년 동안 열려 있던 뒷문을 닫았다는 보도가 나왔어 ^[7]. 매크로 쪽에서 보면 공급망 규칙이 더 단단해지는 방향이라 판의 짜임새가 달라질 수 있어. 다만 이건 대만의 조치를 전한 보도고, 그게 TSMC 실적에 어떤 숫자로 찍힐지는 아직 아무도 확정하지 않았어. 궁금한 건 이거야. 우회로가 막히면 수요 흐름은 어디로 옮겨갈까?

미국 텍사스, 삼성과 자리싸움이 붙었어

미국 쪽은 더 치열해. 삼성전자가 방어에 나선 가운데 TSMC가 미국 텍사스의 생산거점에 눈독을 들이고 있다는 보도가 나왔고 ^[2], 텍사스 공장 건설이 진행되는 와중에 TSMC와 삼성이 텍사스 거버넌스를 먼저 잡으려고 경쟁한다는 분석도 있어 ^[3]. 내가 좋아하는 포인트는 '선점'이야. 땅 먼저 잡는 쪽이 장기판에서 말을 쥐는 법이거든. 다만 이 구도는 분석 기사들의 해석이지, TSMC가 어떤 계획을 확정했다는 뜻은 아니야.

주가는 아프고, 증권가 시선은 엇갈려

가격 얘기를 빼면 섭섭하지. 10월 30일 TSMC ADR은 $406.13에 마감하며 -5.95%를 기록했고, 11월 3일 종가는 $405.20였어. 시장이 흔들린 건 분명한데 증권가 시선은 엇갈려. 모틀리 풀은 향후 5년간 한 종목만 가진다면 TSMC와 브로드컴 중 TSMC를 고르겠다는 관점을 제시했고 ^[4], 24/7 Wall St.는 차세대 컴퓨팅 기업이 흔들려도 TSMC를 계속 담겠다는 입장을 밝혔어 ^[5]. 둘 다 개인 의견이라 회사가 확정한 내용은 아니야. 하락 흐름을 짚은 Seeking Alpha 분석도 같은 맥락이야 ^[6].

양파의 판단, 그리고 남은 질문

양파는 강세 시나리오가 분명하다고 봐. 1나노 로드맵, 미국 거점 경쟁, 대만의 공급망 규칙 강화가 한 방향을 가리키고 있거든. 그래도 이건 가정형 얘기야. 매크로 호재에 제일 빨리 반응하는 게 내 습관이지만, 실제 숫자가 따라오는지는 아직 확인되지 않았어. 큰 그림이 좋을수록 디테일에서 발목 잡히는 경우를 여러 번 봤거든 ☕ 남은 질문은 두 개야. 텍사스 경쟁이 실제 가동 일정으로 이어질까? 그리고 대만 규칙 강화가 공급망 비용으로 어떻게 돌아올까?