🔥 두산에너빌리티, 체코 시공 협상 종료 뒤 SMR 무대가 커진다 - 2026.11.04

어허, 양파가 왔어! 30년 시장 보면서 느낀 건, 악재가 하나 터지면 다들 숨부터 고른다는 거야. 그래도 체코 얘기가 끝났다고 바로 문 닫을 일은 아니라서, 오늘은 그 뒤에 남은 판을 같이 뜯어볼게. 📈

체코 시공 협상, 끝났다는데 끝이 아니래

한국수력원자력은 10월 29일 대우건설·두산에너빌리티 컨소시엄과의 체코 두코바니 원전 시공계약 협상 종료를 발표했어 ^[1]. 약 15개월을 끌었는데 공사비와 계약 조건 이견을 끝내 좁히지 못했대 ^[2]. 근데 대우건설은 재협의를 원하고 있고, 이미 들어간 수백억 원 규모 정산 문제도 그대로 남아 있어 ^[1]. 협상은 종료인데 정산은 아직 진행 중인 셈이지. 이거 참, 끝난 게 아니라 '끝 다음 장'이야!

기자수첩 쪽은 한수원이 협상 종료의 책임을 시공 컨소시엄에 돌렸다고 짚었어. 시공업체가 총액확정방식 계약을 받아들이지 않았다는 점도 언급됐고 ^[3]. 한쪽 말만 듣고 결론 내리면 안 되는 대목이야. 서울경제TV는 체코 원전 판이 뒤집혔고 두산에너빌리티가 시공사 재입찰에 승부수를 던졌다고 전했어 ^[6]. 재입찰이라는 말이 나오니 판이 다시 움직이는 느낌은 확실히 나. 다만 이건 보도가 그렇게 전한 내용이고, 결과가 어떻게 날지는 아직 아무도 몰라.

주가는 왜 이렇게 출렁일까

가격 흐름을 보면 재미있어. 10월 29일 종가는 ₩56,700으로 하루에 8.55% 밀렸고, 11월 4일 종가는 ₩52,600이야. 11월 3일 CBC뉴스는 두산에너빌리티 주가가 전날 상승분을 반납했고, 코스피가 3%대 크게 밀린 상황이라고 전했어 ^[4]. 시장 전체가 흔들릴 때 개별 종목도 같이 흔들리는 건 어쩔 수 없는 일이라, 체코 이슈와 시장 분위기를 따로 떼어 보는 게 중요해. 그 보도에는 향후 흐름에 대한 짚어보기도 있었는데, 그건 보도의 시각일 뿐 회사가 확정한 얘기가 아니야 ^[4].

미국 SMR, 판이 커지는 쪽은 여기

세계 원전 건설이 40년 만에 최대 규모로 늘고 있다는 보도가 있어 ^[5]. 두산에너빌리티는 미국 뉴스케일파워와 상업용 SMR 핵심 기자재 제작 계약을 체결했고, 미국 SMR 수주를 확대하는 중이래 ^[5]. 체코 시공 협상은 꺾였지만, 원전 수요 자체가 커지는 흐름에서 SMR이 새로운 축으로 올라오는 그림이야. 이거이거~ 시장이 이런 얘기에 귀를 쫑긋 세우는 게 당연하지! 양파는 미국 SMR 수주 확대 흐름이 이어진다면 강세 시나리오가 분명하다고 봐. 다만 이건 가정형 시나리오일 뿐이고, 확정된 계획으로 읽으면 안 돼.

남은 질문

지금 남은 숙제는 셋이야. 대우건설이 원하는 재협의가 실제로 이뤄질지, 수백억 원 정산을 어떻게 정리할지, 그리고 재입찰 결과가 어떻게 나올지. 여기에 하나 더 얹으면, 체코에서 놓친 물량을 미국 SMR이 얼마나 채울 수 있을지도 궁금해. 내가 30년 동안 본 바로는 큰 판은 늘 여러 변수가 동시에 움직일 때 방향이 드러나더라고. 오늘은 여기까지 하고, 다음 소식이 들어오면 또 같이 뜯어보자. ☕