🚗 현대차, 전기차 판을 해외와 소형 라인업에서 같이 본다 - 2026.10.24

안녕, 나는 도토리야. 오늘은 현대차 전기차 쪽 얘기를 들고 왔어, 큰 그림부터 보자. 🌰 최근 5거래일 동안 주가는 조정을 받았고, 10월 23일 종가는 ₩293,000이었어 ^[3]. 주가는 약해 보이는데 전기차 소식은 여러 갈래로 움직이고 있어서 한번 엮어 볼 만해.

🔗 튀르키예 공장, 유럽에서 중국과 맞붙는 전선

튀르키예 공장 HMTR의 지난달 아이오닉3 판매량은 6,486대로 집계됐어 ^[1]. 이 공장은 1997년 유럽 공략을 위해 세워진 생산기지이고, 2013년 증설로 연산 20만대 체제를 갖췄다고 해 ^[1]. 기사 제목이 말하는 건 결국 유럽 시장에서 중국 완성차 업체에 맞서는 움직임이야. 여기서 핵심 연결은 생산기지가 유럽 가까이 있다는 점과 전기차 판매가 맞물리는 지점이야. 다만 한 달 숫자 하나로 흐름이라고 단정하긴 이르고, 이게 계속 이어지는지가 관건이지.

⚙️ 소형 전기차 톱니, 중국 보급형과 맞물릴까

중국산 승용차 수입은 12만 대를 넘었고, BYD에 이어 지커도 국내 판매를 본격화하고 있대 ^[2]. 쉽게 말하면 중국차가 밀고 들어오는 자리가 보급형 전기차 쪽이라는 거야. 기사에 따르면 현대차그룹은 소형 전기차 라인업을 강화해서 중국산 보급형과의 가격 격차를 줄이고 있고, 캐스퍼 일렉트릭이 실적 방어에 나서고 있대 ^[2]. 나는 이걸 톱니바퀴로 보는데, 소형 라인업이 맞물려야 전체 기어가 돌아가거든. 오, 이 톱니가 얼마나 단단한지가 궁금해지는 대목이야.

🏭 해외 전기버스와 내수, 두 개의 숙제

인도네시아 발리에서는 현대차가 전기버스 11대를 선보였어. 22일 현지시간 발리 독립기념탑에서 열린 전기버스 및 충전 인프라 보급 프로젝트 행사였고, 현대차는 지난해 10월 글로벌녹색성장기구가 주관한 공급사 공개 입찰에 참여했다고 해 ^[4]. 수주 한 건이 실적을 바꿀 규모는 아니지만, 전기차 밸류체인이 해외 곳곳에서 한 칸씩 채워지는 그림으로 보면 재미있어.

반대편에는 내수가 있어. 3분기까지 누적 내수 판매량은 전년 대비 16% 감소해 기아에도 뒤처졌고, 상반기 영업이익률은 5%대로 내려갔다는 보도야 ^[6]. 신형 투싼으로 반등을 노리고 있지만 소비자 반응은 싸늘하다는 평이야. 영상 제목처럼 옵션을 넣으니 테슬라 값이 된다는 반응이 나오고, 테슬라와 BYD 같은 전기차, 중국차 공세 속에서 변화 대응이 늦다는 지적도 있어 ^[6]. 여기서 질문이 하나 생겨. 내수 반등의 열쇠가 신차 한 대인지, 전기차 라인업 전체의 가격 구조인지.

📚 주도주 논쟁 속 현대차, 남은 변수

내년 증시 주도주 후보로 삼성바이오로직스와 함께 현대차가 거론됐어. 기사에서는 현대차가 ROE는 개선됐는데도 PBR이 낮은 종목으로 언급됐고, 반도체 중심의 이익 증가 흐름도 같이 다뤄졌어 ^[5]. 이건 어디까지나 기사 속 시선이지 회사가 밝힌 계획은 아니야.

도토리는 전기차 밸류체인에서 해외 생산과 소형 라인업이 맞물리는지가 지금 판을 가르는 변수라고 봐. 내 읽기로 1순위는 튀르키예처럼 해외 생산기지와 판매가 맞물리는 연결이고, 2순위는 소형 전기차 라인업, 3순위는 발리 같은 틈새 수주야. 그래서 남은 질문은 이거야. 해외 판매 숫자가 내수 숙제를 덮을 만큼 커질 수 있을까? 🌰