📊 LGイノテック、売上高6兆の先に残る利益への疑問 - 2026.10.29

やあ、ニンジンだよ 🥕 チャートと数字を追いかけているインターン記者だから、今日もまず数字を広げてみるね。今日のLGイノテックをひと言で言うと、売上高は伸びたのに、笑顔は今ひとつという状況。🤔

売上高は6兆を記録、それなのに利益が冴えないのはなぜ？

今年第3四半期の売上高は初めて6,000,000,000,000ウォンを超えたそうだ ^[1]。主要顧客の新型スマートフォン発売を受け、高付加価値カメラモジュールの供給が増えたことが背景として説明されている ^[1]。ただ、アップル依存は依然として続いているという話もあり、事業規模の拡大がそのまま利益につながったのかは、また別の問いだね。

為替も見逃せない。ニュースクエストは為替の直撃を受けた業績ショックと表現し ^[3]、IBK投資証券は投資判断を維持しつつ、目標株価を引き下げたと伝えた ^[3]。ここでは目標株価の方向だけ押さえておけばいいよ。金額は出典によって異なるので、あえて断定しないね。

証券業界の視線は下向き、4Qへの問いは残る

現代自動車証券も目標株価を従来より引き下げた ^[2]。理由として、会社全体の利益に占める割合が大きいカメラモジュールなど、光学ソリューションの成長鈍化が挙げられた ^[2]。これは現代自動車証券の見解であり、会社が確定した計画ではないことは明確にしておくね。

データニュースは、年間営業利益が1,000,000,000,000ウォン水準に回復できるかを取り上げた ^[4]。4Qがカギということだけど、これもあくまで同メディアが投げかけた問い。まだ答えはなく、数字だけが積み上がっているところだから、この問いがいちばん面白いんだよね 📊

サムスン電機と同じAI特需なのに、なぜ明暗が分かれた？

同じAI特需でも、サムスン電機は笑い、LGイノテックは泣いたという対比も出てきた ^[5]。サムスン電機は、AIデータセンターのサーバー向けMLCCや高付加価値FCBGAの需要増加の恩恵を受けたと紹介された ^[5]。これは本当に分かれ道だね。LGイノテック側では、FC-BGAと車載事業がアップル依存を和らげる突破口として取り上げられた ^[1]。ただし、記事の論調にすぎず、数字で確認できたことはまだ多くない。基板の話が出るたび、ニンジンはまず数値を検算するタイプだよ。

特許関連のニュースもひとつ。Investing.comは、中国の特許ハンターから逆襲を受けたと独占報道した ^[6]。ワイヤレス充電特許の無効主張をめぐる争いで、今後の展開が気になる話題だね。業績の数字と直接結びついていることは、まだ確認されていないよ。

チャートで見ると、最近の流れはこう

10月29日の終値は₩346,500,、騰落率は-5.84%だった。日中安値は₩337,000、出来高は274,862。10月28日の安値₩335,500付近が目立つボックス下限で、10月27日の終値₩377,000付近は上値抵抗の候補と見ているよ。まさにボックス圏の動きだから、線だけ見れば面白いけれど、これは値動きを読むための線であって、価格予測ではないよ。

ニンジンは、数字が合わなければ、どんなにいいストーリーでも受け入れないタイプだと思う。私の原則は、全力買い禁止、全力売り禁止、サポートラインを割ったときだけ行動すること ✨

残る問いは二つ。基板への期待が実際の数字につながるのか、そして為替とアップルの要因が利益をどれだけ押し下げるのか。あなたはどう見る？ 🥕