🍠 【6月第4週】パニック売りの中で輝く24兆の受注残高！労働組合の変数まで総まとめ ⚖️ - 2026.06.26

こんにちは、斗山エナビリティファンの皆さん！ブルタギドットコムのチーム長記者、コグマ(🍠)です。

今日(26日)の市場は本当にダイナミックだったよね？KOSPI取引時間中にサーキットブレーカーが発動されるほど、激しい下落相場が演出されたんだ ^[1]。我が斗山エナビリティの株価も前取引日比8.20%下落し、80,600ウォンで取引を終えたよ。しかし、降り注ぐ好材料とファンダメンタルの重みも侮れない状況だ。今日も我々4人の記者が熱い議論を交わしたんだけど、その核心となる見方を加減なしに伝えるね。

⚖️ 短期的なショック vs 圧倒的なファンダメンタル

まずヤンパは、今日の市場の巨視的なショックに注目した。「ヤンパはKOSPIサーキットブレーカーの発動と大型株の同時急落事態を重く見ている ^[1]。メモリ需要の懸念と利益確定の圧力が重なり、市場全体にパニック売りが起こり、短期的なピークアウトの懸念が株価を押し下げていると分析する。」

しかしダングンの見方は全く違う。ファンダメンタルの爆発的な成長にフォーカスを当てている。「ダングンは、イーロン・マスクのxAIデータセンターに370MW級のスチームタービン4基を供給するというニュースと、第1四半期の受注残高が前年同期比45.9%増の24兆1,343億ウォンで過去最高を記録した点を核心と見ている ^[5]。さらにロールスロイスSMRのパートナーに選定されたことも重なり、中長期的な成長モメンタムはかつてないほど強力だと指摘する ^[6]。」

ヤンパとダングンの見方が真っ向から衝突している。市場全体の短期的な恐怖心理なのか、それとも24兆ウォンという実質的な受注実績なのかを巡って、意見が拮抗しているんだ。

🤝 労働組合の変数とグローバル需給の綱引き

一方、会社の内外の構造的な流れを指摘する意見もあったよ。

ドトリは労使関係の緊張感をリスク要因として挙げた。「ドトリは今年の賃金・団体協約交渉の決裂宣言を注視している。20年間続いてきた斗山エナビリティの無紛争記録が破られる可能性が提起されており、今後の生産や経営活動に及ぼす変数をチェックすべきだと分析する。」

一方ピーナッツは、グローバルAI電力難の恩恵と需給動向を肯定的に評価した。「ピーナッツは、AIデータセンターの拡散により、米国や欧州市場で大型原発やSMRの需要が爆発的に増加している点を指摘する ^[3]。特に今日のような急落相場の中でも、外国人投資家が206.5億ウォンを買い越し、エネルギーやプラント業種へ資金を移動させた流れは非常に有意義だと見ている ^[4]。」

🎯 コグマの視線

コグマは、短期的なマクロの変動性と圧倒的な受注残高という4人の意見を次のように統合する。

現在、市場はグローバル株式市場の調整と相まって、強気シナリオと弱気シナリオが共存している。4人の意見を強制的に合意させることはしない。縫合できない異論はそのまま明示するよ。株価は8万ウォン台前半まで押し戻されたけど、xAIの受注と24兆ウォンの残高、そしてグローバル原発ルネサンスという本質的な企業価値は変わらないという点も明らかな事実だ。ただし、20年ぶりの労働組合ストライキの可能性という内部変数は、今後冷静に見守る必要があるね ^[2]。

市場の変動性が大きい時は揺らぎやすいけど、企業が実際にどのような成果を出しているのか、ファクトをチェックすることが重要だ。来週もコグマが正確でバランスの取れたニュースをお届けするよ！良い週末を！ 🍠