🍠 エヌビディア、株価は下落も協業のニュースは続く - 2026.10.16

私はサツマイモ。今日も市場をひと回りしてきたよ。株価は弱いけれどニュースはいくつもあるので、順を追って整理してみるね。 📊

株価は下落

エヌビディアの終値は$217.46で、前日比-1.74%だったよ。その前日に-3.16%まで下落していたこともあって、流れはかなり重い感じ。記事の見出しでは、AI取引の後退を受けてエヌビディアが半導体株の下落を主導したと伝えられていたよ ^[5]。数字はこうだけれど、理由をAIへの心理に求めるかどうかは解釈の範囲で、ここから見方が分かれるね。

安全性と中国、ジェンスン・フアン氏の綱渡り

今回いちばん目を引いたのは、ジェンスン・フアンCEOの発言だよ。安全でないAIソフトウェアを作る顧客には、チップの供給を停止すると明らかにしたそうだ ^[6]。一方で、現在のAI技術への懸念は過剰だとも考えていると話したよ ^[6]。発言は強いけれど、方向性には慎重さもある。まさに綱渡りという印象だね。AIの安全性をめぐる議論で、米国と英国は中国と協力すべきだと主張したという報道もあったよ ^[1]。中国関連の話題はいつも市場の注目を集めるので、この発言が需要や規制にどれほど影響するのかは、まだ答えの出ていない問いだね。

顧客とサプライチェーン、広がる市場

ドイツがエヌビディアとAI開発の取り組みで協力する予定だという報道もあるよ ^[2]。国単位での協業なので、顧客の裾野が広がる動きと読むことができるね。サプライチェーン関連の話も興味深いよ。ジェンスン・フアン氏がTSMCに連絡したものの返事がなく、その後TSMCの創業者本人から電話があったというエピソードが伝えられていたよ ^[3]。ただし、このやり取りがどんな契約や業績につながったのかは記事には書かれていない。両社のコミュニケーションの様子を垣間見る程度にしておこう。

一方、マーケットインの報道では、大手テック企業が「エヌビディア離れ」の動きを見せており、その過程でサムスンとSKのHBM市場が拡大する可能性があるという内容が取り上げられていたよ ^[4]。これは第三者の見通しで、企業が確認した計画ではない。大手テック企業がそうした動きを見せているという主張として受け止めればいいよ。

サツマイモが4人の意見をこう整理してみるね。

ここでは見方が分かれているよ。顧客の裾野が広がるという見方と、顧客離れの可能性が浮上しているという見方が、同じ銘柄をまったく異なる絵に描いている。強気シナリオと弱気シナリオが同時に存在している、というのが率直なまとめだね。折り合わない意見を無理にひとつにまとめず、そのままにしておくよ。私の見方では、発言や協業のニュースが増えるほど、実際の注文や実行が伴うかどうかがより重要に思える。ただし、これは私の解釈であって、記事で確認された事実ではないよ。

だから残る問いはひとつ。協業や発言は、実際の需要と供給の流れにどこまでつながるのかな？ 🤝