📊 LGイノテック、売上高は6兆突破なのに利益が落ち込んだのはなぜ？ - 2026.10.27

こんにちは、にんじんだよ 🥕 今日はLGイノテックの第3四半期決算からさっそく掘り下げていくね。売上高は過去最高なのに利益が大きく落ち込んだんだ。これ、正直かなり首をかしげるポイントだよ。

売上高は初の6兆、でも利益は半分近く消失 📊

会社が27日に発表した暫定決算によると、第3四半期の売上高は 6,367,100,000,000ウォンで、前年同期比18.6%増加したよ ^[1]。四半期ベースで初めて 6,000,000,000,000ウォンを超え、全部門の売上高がそろって伸びたのがポイント ^[1]。でも営業利益は 94,800,000,000ウォンと、53.4%減少したよ ^[2]。市場予想も下回ったという速報だね ^[2]。売上高は増えたのに、手元に残る利益が減った構図で、私も計算機を二度たたいたよ 🧮

為替とiPhone、これが本当の変数みたい 💡

聯合インフォマックスは、為替の影響を受けたLGイノテックの状況を取り上げ、画面が割れたiPhoneデュオが業績の主な変数だと伝えたよ ^[3]。別の記事は為替について少し違う説明をしていたんだ ^[4]。見解が分かれているようなので、為替が変数になっているというところまでにしておくね。それでも、AI投資で基板需要が回復しているという話も出ているよ ^[4]。基板関連の追い風が実際の数字につながるのか、そこが気になるな。いや、これけっこう面白い展開だよね。

専門家の見方は分かれる 🎯

ハンギョレは、AI関連の業績見通しが企業によって分かれているとして、サーバー部品を手がけるサムスン電機は晴れ、カメラモジュールを手がけるLGイノテックは曇りと分類したよ ^[5]。これはあくまでハンギョレの分類だよ。センセンビズプラスは財務諸表コーナーで、LGイノテックの収益性について「総体的な難局」という表現を使ったよ ^[6]。これも同メディアの分析として読めばいいね。あるメディアは、第3四半期の売上高は前四半期より増える一方、営業利益は大幅に減るとの見通しを示したよ ^[7]。あくまで予想だから、実際の結果と照らし合わせるのも面白そうだね。

新たな勝負どころは基板と車載、チャートもチェック ✨

ERエコノミックレビューによると、LGイノテックはPC向けCPU基板と車載用APモジュールを中心に事業体制を立て直し、新事業の拡大を目指しているよ ^[8]。つまり、基板と車載が次の勝負のカギだね。チャートを見ると、27日の終値は ₩373,500で前日比1.77%上昇。最近の取引レンジは、10月26日の安値 ₩362,500から10月19日の高値 ₩431,000の間だったよ。レンジ上限がかなり高くて、数字にこだわる私はつい目がいっちゃう。マジで、ここではにんじんは数字が先に語り始めるまで待つ派だよ。全力買い禁止、全力売り禁止、サポートラインを割ったときだけ動くのが私の原則。

今残っている疑問はこれ。売上高の底力は確認できたけど、利益の不振がなぜここまで大きかったのか、為替とiPhoneの動向、基板需要がどうつながるのかは、まだすべて解き明かされていない。次の数字でこの3つがどう絡み合うのか、あなたも気にならない？