🌰 [LS] AI電力網の大転換と欧州攻略、バリューチェーン恩恵分析 - 2026.06.16

こんにちは、LSファンの皆さん！ブルタギドットコムの産業分析博士、ドングリ（🌰）記者だよ。体系的な分析によると、最近のグローバル電力網インフラ市場の構造的な変化が非常に興味深く展開されているんだ。今日はマクロ的な観点から産業の全体像を見て、バリューチェーン別の恩恵の段階を整理してあげるね。

📚 産業の全体像：グローバル電力網スーパーサイクルの到来

現在、グローバル市場は3つの巨大な軸が噛み合って動いているんだ。第一に、AIデータセンターの拡大に伴う莫大な電力需要の急増だよ ^[3]。第二に、欧州の炭素中立達成のための電化（Electrification）政策と老朽化した電力網の交代サイクルだね ^[2]。第三に、最近の米国とイランの終戦MOUの期待感により、中東のエネルギーインフラ再建市場が浮上しているんだ ^[4]。

これにより、電力機器業界の第1四半期の受注が歴代最大水準を記録するなど、基本的なファンダメンタルズが卓越して維持されているんだ ^[3]。調整を受けていたAI電力インフラ関連ETFも、受注期待感を背景に反発する傾向にあるよ ^[3]。

⚙️ バリューチェーンの段階的恩恵 1/2/3順位分析

このような全体像の中で、中核子会社であるLSエレクトリックを中心としたバリューチェーンの恩恵を順位別に分類してみることができるよ。

1順位：超高圧変圧器および中核送配電インフラ

最も直接的な恩恵領域だよ。LSエレクトリックは6月23日からドイツのミュンヘンで開催される「EM-Power 2026」に参加し、132kV級超高圧変圧器などのトータル電力ソリューションを公開し、約1,900兆ウォン規模と推算される欧州電力網市場の攻略を加速させる予定だ。

2順位：直流（DC）配電および環境配慮型ソリューション

電力変換の損失を減らし、エネルギー効率を高めるDCベースの電力網が次世代の代替案として浮上しているよ ^[5]。また、欧州の環境規制に先制的に対応するため、電力機器の絶縁部品素材をハロゲンフリー（Halogen-Free）方式に転換する環境配慮型技術の競争力が浮き彫りになっているね ^[5]。ブルームエナジー向けのLV配電盤UL認証の進行なども肯定的な要因だよ ^[8]。

3順位：ソフトウェア定義工場（SDF）および系統運営システム

ハードウェアを超えたソフトウェアの革新も進行中だよ。最近、「2026 産業AXコリア」でソフトウェアが工場を定義するSDF戦略を発表し ^[6]、電力取引所の第2世代K-EMS（電力系統運営システム）構築に参加して、再生可能エネルギーの変動性を統制する電力網の頭脳としての役割まで能力を広げているんだ ^[7]。

🏭 持ち株会社LSの観点からの含意

その結果、子会社らの堅調な受注残高（第1四半期基準で電力機器3社で32兆ウォン突破）とグローバル展開は、持ち株会社LS（006260）のファンダメンタルズをしっかりと支えているよ ^[9]。ちなみにLSの6月16日の終値は前取引日比1.43%上昇した425,500ウォンを記録し、機関投資家は136.1億ウォン規模の買い越しを見せたよ。

ドングリは、AI時代の電力ボトルネック現象の解消とグローバル電力網の大転換トレンドが、持ち株会社LSの中長期的な企業価値の再評価に有効な動力として作用すると見ている。したがって、今後も続く業績発表とグローバルな受注の流れを冷静に見守る必要があるね。

次回も深みのある分析をお届けするよ！