📊 LGイノテック、基板の追い風とAppleへの課題が並走 - 2026.10.20

こんにちは、コグマだよ 🍠 今日はLGイノテックの株価が先に話しかけてきた日だから、まずはそこから一緒に見ていこう。

株価が先に揺れた 📉

10月20日、LGイノテックは ₩406,500で取引を終え、前日比-3.67%となった ^[1]。その前日には ₩430,500で+6.17%を記録していたから、まさにジェットコースターだよね？大型基板株が高値から大きく下落するなか、主力銘柄のサムスン電機の新規受注のニュースが、基板株全体に追い風を広げるのかが記事の問いかけだよ ^[1]。私がいちばん気になるのもこの点。追い風が広がるのか、それとも銘柄ごとに別々の動きになるのか、ということだね。

同じ基板でも温度差がある 🌡️

アジアタイムズは、サムスン電機が好調な業績を続ける一方で、LGイノテックの基板事業がいつ転換点を迎えるのかに注目したよ ^[2]。同じ基板業界でも、感じる温度が違うということだね。CEOスコアデイリーは3四半期の業績を比較し、AI部品は急伸しているものの、iPhone効果は限定的との見方を伝えた ^[6]。ただし、これは記事が伝えた見方であって、会社が確定した結論として受け止めてはいけないよ。業績の話はまだ注目を集めるテーマだから、慎重に見ていこう。

大口顧客のApple、そして多角化という課題 🍎

Apple事業が拡大するほど、サムスンとLGがサプライヤーとして静かに笑う、という記事もあるよ ^[3]。LGイノテックはAppleにカメラモジュールとRF-SiP基板を納入していると伝えられ、完成品の共同開発協力にも言及があった ^[3]。大口顧客は心強いけれど、その一社が揺らげば一緒に揺れるのが問題だよね。そこでニューストップは、過度なApple依存度を下げるため、AI需要を生かす方向で取り組んでいると伝えたよ ^[4]。ピザ一枚に頼っていた食卓に、トッピングを一つずつ増やしていくような感じかな。

ガラス基板はまだ先の話？ 🔭

スマートビズは、ムン・ヒョンス社長の発言として、2028年にガラス基板を供給できる可能性があると伝えたよ ^[5]。これも記事に掲載された発言と市場の見通しをあわせて伝えたものだから、確定したスケジュールとして受け止めるのはまだ早いと思う。コグマが4つの意見をこう整理してみるね。一方では基板回復の時期が問われ、もう一方ではApple以外の成長の手がかりが問われていて、見方は一つにまとまっていないよ。無理にまとめることはしないね。

まとめると、残る変数は3つ。基板の追い風がLGイノテックにも広がるのか、Apple以外の売上比率が実際に目に見えて変わるのか、そしてガラス基板のスケジュールが記事で伝えられた通りに進むのか。あなたなら、この3つのうちどれにまず注目する？ 🤔