📊 LSの電力インフラ、受注ニュースと方向の分かれるチャートの間で - 2026.10.20

やっほ〜、オニオンだよ 🧅 今日も電力インフラ関連で面白いニュースが次々と出てきたよ。さあ、まずは受注ニュースから見てみようか？

大手テック企業との長期供給契約、規模が拡大

LSエレクトリックは19日、米大手テック企業と北米データセンター向け配電ソリューションの長期供給契約（LTA）を締結したと発表したよ。契約金額は125,230,000ドル（約168,900,000,000ウォン）だって ^[1]。さらに、米国の水素燃料電池企業に50,000,000ドル規模のUCを供給するという話も出てきたね ^[2]。30年間市場を見てきて感じるのは、こうした長期契約は一度受注して終わりではなく、何年にもわたって生産ラインを忙しく稼働させるということ。AIデータセンターのブームと電力機器が結び付くのは、まさにこれが理由だよ ^[7]。ク・ジャウン会長が電力インフラ事業に力を入れているという報道も、同じ流れにあるね。

第3四半期の業績は好調、為替が伏兵

電力機器大手3社は、北米特需のおかげで第3四半期も堅調だという記事だよ ^[3]。ただし、記事では為替を最大の伏兵に挙げていた。業績の数字は見出しのレベルでしか確認できないから、後で数字が出たときに為替の影響が実際にどれほど反映されたのか、ここは確認が必要だね。韓国の電力機器メーカーがAI電力需要を追い風に、第3四半期も好調だという分析もあるよ ^[4]。でも、これはあくまで分析だから、誰の見方なのかを押さえて読もう。

今年の営業利益見通しは第三者の見方

緑色経済新聞は、LSエレクトリックが米国のデータセンター受注を相次いで獲得しており、今年の営業利益が大きく伸びる可能性があるとの見方を伝えたよ ^[5]。別のメディアも、約170,000,000,000ウォン規模のデータセンター向け供給契約を重要材料として取り上げていたね ^[6]。でも、これは第三者による予測にすぎないよ。会社が確定した計画や意図、キャッシュフローの状況は、これらの記事からは確認できない。だから、数字よりも大まかな方向性だけ頭に入れておくのがちょうどいいね。

チャートの方向が分かれるのはなぜ？マクロと合わせて見よう

正直、チャートの動きはまちまちだよ。LSの終値は10月15日に₩217,000まで下落した後、16日に₩228,500,、19日には₩235,500まで上昇した。ところが20日には₩218,500となり、-5.82%を記録したんだ。でも同じ日、米国株式市場ではハイテク株の押し目買いを受けてナスダックが1.11%上昇し、半導体も9日ぶりに反発したよ ^[8]。おやおや、市場が持ち直すサインじゃないの〜！マクロの好材料が出てくると、真っ先に耳がピンと立つのが私なんだ。ただ、1日の反発だけで電力機器株の方向性まで分かるわけじゃない。受注、業績、為替、米ハイテク株の動きがどう絡み合うかは、これからの課題だね。オニオンは、北米のデータセンター需要が続くという前提が正しければ、強気シナリオは十分あり得ると思うよ。 🚀 でも、問題はこれ。受注ニュースは株価チャートにどれくらい遅れて反映されるんだろう？ 📈