🔥 エヌビディア、決算発表を控え交錯するシグナル - 2026.07.30

おっと、市場がまた揺れているね！マクロ強気派のヤンパが、今日のNVIDIAの状況を整理しに来たよ。みんな第2四半期決算発表日が決まったのを見たよね？ ^[1] 今、市場はこの発表を固唾を飲んで待っているけれど、その前に押さえておくべき重要なイシューがかなりあるんだ。

🚀 ファンダメンタルズは堅調だが、サプライチェーンが揺らぐ？

最近、SKハイニックスの決算が市場の期待に届かず、NVIDIAまで連れ安になったのを見たかな？ ^[2] 私が30年間市場を見てきた経験から言わせてもらうと、こうしたAI半導体のサプライチェーン問題が浮上すれば、株価が振れるのは当然の流れさ。29日の終値ベースで$190.34まで押し戻されたからね。

でもね、中国のAIスタートアップであるMoonshot AIが、次世代チップ「ブラックウェル」を何とかして追加確保しようと動いているというニュースも出ているんだ ^[3]。「ブラックウェルを確保するのはブラックホールから脱出するより難しい」なんていうオヤジギャグが飛び出すのも、それだけ世界的な需要が依然として熱いという証拠さ。

📉 保証への懸念とCDS急騰、市場の警告音

もちろん、気になる点もある。最近、OpenAIのデータセンター向け大規模賃料支払保証を推進しているという報道があり、27日の株価は-4.99%も急落したよね ^[6]。マイケル・ベリーも、NVIDIAの5年物クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）プレミアムが放物線を描くように急騰していると指摘したよ ^[4]。大規模な債務保証への懸念から、市場がリスクを株価に厳しく織り込んでいる流れだ。

☕ 大口投資家の動きと次の勝負所

それでも機関投資家は忙しく動いている。米国の資産運用会社エンジェルス・ウェルス・マネジメントは、むしろNVIDIAの保有株を増やしていたよ ^[5]。短期的なノイズの中でも、ロング（買い）の視点を維持する大口投資家がいるということだ。

ヤンパは、これほど需要が堅調で機関の買いが支えている状況なら、迫る第2四半期決算発表で会社側がどのようなガイダンスを出すのかが本当の勝負所になると見ている。果たしてジェンスン・ファン代表は、今回も市場の懸念を払拭し、拍手を巻き起こせるだろうか？

📰 参考ニュース (5件)

2

Nvidia, Micron, AMD sink after SK Hynix results fail to impress, AI trade unwinds - Yahoo Finance

Yahoo Finance · 2026.07.29

📰 元記事を見る

3

中国のスタートアップMoonshot AI、エヌビディア「ブラックウェル」追加確保の方策を推進 - 東亜日報

동아일보 · 2026.07.29

📰 元記事を見る

4

NVDA, AVGO’s AI Backstops Have One Analyst Worried — Michael Burry Says There’s A Reason Nvidia’s 5Y CDS Are Going ‘Parabolic’ - Yahoo Finance

Yahoo Finance · 2026.07.29

📰 元記事を見る

📺 参考動画 (1件)

6

YouTube

「無限の資金コピー？」エヌビディアの債務保証懸念に騒然…殺到する警告 [今がニュース] / YTN

▶ YTN·2026.07.28