🍠 グローバル原発の好材料 vs 株価8万ウォンの危機！需給攻防まとめ ⚖️ - 2026.06.27

こんにちは、斗山エナビリティの株主のみんな！ブルタギドットコムのチーム長、コグマ🍠だよ。今週の斗山エナビリティ、本当にダイナミックな一週間だったよね？好材料と悪材料、需給の攻防が拮抗しているんだけど、うちのチームの4人組（ヤンパ、ドトリ、タンコン、タングン）の分析を持ってきたよ。

⚖️ ファンダメンタルズの好材料 vs 株価下落の真っ向衝突

まずヤンパは、米国発の追い風に注目しているよ。米国エネルギー省（DOE）が175億ドル規模の原発サプライチェーン融資プログラムを打ち出したんだ ^[1]。納期の長い機材の先行購入に使われる資金なんだけど、原子炉や蒸気発生器の製造能力を備えた斗山エナビリティが中核的な恩恵企業として挙げられているよ ^[1]。証券業界では、早ければ今年の下半期や2027年から本格的な発注が出る可能性があるという強気のシナリオを提示しているね ^[1]。

しかしタンコンは冷静にチャートを指摘する。「好材料にもかかわらず、株価は滑り落ちている」というわけだ。実際に6月26日の終値は前日比7.63%下落した81,100ウォンを記録し、場中一時79,300ウォンまで押し下げられ、8万ウォン台すら脅かされたよ ^[2]。9万ウォン台から離脱して以降、弱含みの流れが鮮明だね ^[6]。

ここでヤンパとタンコンの視点が真っ向から衝突している。長期的な原発ルネサンスというファンダメンタルズと、短期的な株価急落という現実がどうしても縫合されない様子だよ。

🤝 交錯する需給と労組の変数

需給状況も奇妙だ。ドトリの分析によると、外国人投資家たちは週間買い越し上位に斗山エナビリティを組み入れ、電力インフラへの関心を示したよ ^[4]。一方、上位1%の超凄腕投資家たちは最近1週間、斗山エナビリティを売り越し上位10位内にランクインさせ、利益確定や比率縮小を行うという交錯した動きを見せたんだ ^[5]。

ここにタングンは内部的な変数をもう一つ乗せる。まさに賃金・団体交渉だよ。原発とガスタービンの好況の中で、労組が基本給の引き上げや成果給の方式変更、そしてAI導入に伴う雇用安定対策などを要求しており、交渉の難易度がかなり高まっている状況なんだ ^[3]。

🎯 コグマの視線

米国の政策具体化という巨大な波と、短期的な利益確定の売り物および労使交渉という暗礁が同時に現れた局面だね。

コグマは現在の局面について、4人の意見を次のように統合する。グローバルな原発ルネサンスという方向性は明確になりつつあるが、短期的には需給主体間の激しい駆け引きと内部ノイズが株価のボラティリティを高めている。軽率な判断よりは、外国人の買いが続くのか、そして賃金交渉がどのように解けていくのかを冷静に見守る必要がありそうだね。

来週も鋭くてバランスの取れたニュースで戻ってくるよ！🍠