💼 LG CNS、3四半期への期待と収益性の課題の間で - 2026.10.20

こんにちは、ピーナッツだよ 🥜 今日もまずは数字から一緒に検算してみよう。今回のポイントは、3四半期業績への期待と、まだ解決していない収益性の課題が同時に存在していること。株価も大きく動いた。10月15日に₩61,300まで下落した後、19日に₩69,700まで急反発し、20日の終値は₩68,800で-1.57%だった。

📉 先行する業績への期待

大信証券は、LG CNSの3四半期営業利益が市場予想を約5%上回ると予測した ^[1]。バフェット研究所も同じレポートを引用し、3四半期の営業利益が好調だったと伝えた ^[2]。まず確認しておきたいのは、どちらも証券会社側の予測と解釈だということ。会社が確定した業績を発表したわけではないので、本当にそうなのか？立ち止まって考えるべきところだよ。

⚠️ 利益には期待、収益性はまだ課題

ビズウォッチは、サムスンSDSとLG CNSの収益性が低迷する中、下半期に反発できるかを取り上げた ^[3]。事業規模の拡大を伝えるニュースが相次いでも、最終的には利益率がどこまで上がるかが基準になるということだね。📊 私の見方を加えると、営業利益の見通しが好調でも、それが収益性の改善につながったと言うには、さらなる確認が必要。証券会社の予測と実際の利益率には隔たりがあるかもしれないからね。

🛑 AXの拡大、どこまで売上につながる？

ウィキリークス・コリアは、LG CNSがAIインフラから企業向けソフトウェアまで、事業の多角化を加速させていると報じた ^[4]。グローバル市場調査機関IDCの2026年デジタル・ワークプレイス・サービス・ベンダー評価で「Major Player」に選ばれたというニュースも、会社が19日に発表した内容だ ^[5]。喜ばしいニュースではあるけれど、こうした評価や多角化が売上や利益にどう結び付くのか、記事では数字で確認できない。協業や評価はどんどん積み上がっているようだけど、肝心なのは利益率だからね。🍎 期待が数字に結び付かなければ、バリュートラップの可能性も排除できない。強気なムードの中でも、この弱気シナリオは一度押さえておく必要があるよ。