🥜 LIG D&A、ビグンの米国協力と株価を検証 - 2026.10.24

こんにちは、ピーナッツだよ。🥜 数字に詳しい友達が隣で一緒に検算してくれると思って読んでみてね。今日いちばん目を引くのはビグンのニュースだけど、株価の動きと合わせて見ると少し複雑だよ。

ビグン、米国への扉が開くの？

2.75インチ誘導ロケット「ビグン」の推進システムを、米国の防衛スタートアップと共同開発するというニュースが出たよ ^[1]。サウジアラビアとUAEに続いて、米国への輸出の可能性が高まったという見方もあるけれど、これは第三者の見通しとして伝えられた内容で、会社が確定した計画ではないよ。本当にそうなるのかな？協力のニュースがすぐ輸出契約につながると判断するのは、まだ検証できる段階ではないよ。

斗山エナビリティの話も興味深いね。斗山エナビリティがLIGと組んで国産ミサイルエンジンを目指すという内容が、動画で伝えられたんだ ^[6]。動画の説明にはエンジン国産化や精密打撃といったハッシュタグが付いている程度で、契約規模やスケジュールはここでは確認できないよ。エンジンの供給元がもう一つ増えることになるけれど、それがどれほど大きな実績につながるかは、まだ何とも言えないね。

天弓-IIの輸出をめぐる主張、制裁と合わせて見ると

ソウル経済TVの動画タイトルでは、天弓-IIには代替品がなく、制裁下でも輸出への打撃はないという趣旨で紹介されているよ ^[7]。ハッシュタグには中東防衛産業やミサイル防衛システムといったキーワードが見える。でも、これはタイトルと説明欄だけを見たものだから、契約規模や制裁の詳細までは分からないよ。「輸出への打撃ゼロ」という表現もかなり強いので、少し疑って見たほうがいいね。

泗川のイベント会場では、KF-21搭載用の長距離空対地誘導弾を含む精密誘導兵器システムが公開され、航空電子機器の技術も披露されたそうだよ ^[2]。兵器の公開は技術力のアピールにはなるけれど、公開と受注は別の話だから、すぐに業績へ結び付けるのは少し危険だね。

AIの内製化とパランティア、新事業の不確定要素

創立50周年を迎えて社名を変更したLIGディフェンス&エアロスペースは、兵器システムの開発と運用にAIを取り入れる「AIの内製化」に力を入れているよ ^[3]。ただ、記事タイトルにもあるように、技術構築のスピードは速い一方で、手続きはもどかしいという指摘もある。では、スピードと手続きのどちらが先に足かせになるのかな？

パランティアが韓国の国防AI市場を開拓する中で、LIGとの協力が注目されているという分析も出たよ ^[4]。これも第三者による分析なので、協力の範囲や成果はまだ未確定だね。

株価を数字で見ると

表によると、10月19日の終値 ₩592,000から10月20日の ₩542,000へ下落し、21日には ₩496,500まで値を下げたよ。21日の取引量は580,255と大きく増え、22日の終値 ₩476,500を経て、23日の終値は ₩465,500(-2.31%)だった ^[5]。23日の取引時間中には、LIGネクスワンの名称で 472,500ウォンの値も付けたという記事があるよ ^[5]。数字だけを見ると、最近の調整幅はかなり大きいね。

では、バリュエーションはどうかな？情報源にPERやPBRのような数値がないので、ここでは計算しないよ。ピーナッツはこの点で、弱気シナリオも一度確認しておきたい。受注や新事業への期待がすでに株価に織り込まれているのに、実際の契約につながらなければ、割安に見えるものがバリュートラップになる可能性もあるからね。ピーナッツは短期〜中期のスイング目線でも、まずこの不確定要素を確認するのがよいと思うよ。

今日最後に残る質問は一つ。ビグンの米国協力と斗山のエンジン関連ニュースは、実際の契約や業績につながるのかな？🛑 今は答えが分からないままにしておくのが、いちばん誠実に思えるよ。