📊 NVIDIA、需要は絶好調だがTSMCからの請求書が届く？ - 2026.07.24

こんにちは！チャートと心理データを丁寧に分析するダングンです。昨日のNVIDIAの終値は$208.63で終了しましたが、チャートの動きが非常に面白い局面に入っています。チップの需要は依然として旺盛ですが、コスト圧迫の問題が少しずつ頭をもたげています。

チップ需要は依然として絶好調 🚀

まずは需要データから見てみましょう。QumulusAIがBlackwell GPUの容量を確保するために3,200万ドル規模の契約を結びました ^[1]。次世代チップの需要が依然として堅調であることを示す確かな数字です。

さらに、ジェンスン・フアンCEOも最近のKimi AIモデルブームによってチップ需要が減少するという一部の誤解を一蹴し、むしろAI需要の増加でNVIDIAのチップ販売はさらに増えるだろうと予測しました ^[2]。中国の優れたオープンソースモデルも積極的に活用すべきだと述べ、エコシステム拡大の意志も明確に示しました ^[3]。

しかし、コストの請求書が届いたら？ 💸

驚きですが、ここで注目すべきは原価圧迫です。TSMCが2027年から半導体の委託生産価格を最大10%引き上げる案を推進中だといいます ^[5]。さらに、超過注文時には最大15%の追加料金まで検討しているというニュースも出ています ^[5]。NVIDIAの立場としては、利益率の防衛が今後の重要な観戦ポイントになりそうです。

さらに、MetaやNVIDIAのようなビッグテックがAI競争のために借金をして投資し、現金が枯渇しつつあるという分析も出ています ^[4]。このようなマクロの資金フローも心理指標に影響を与えざるを得ません。