📈 TSMC、3ナノ増産と電力需要がともに拡大 - 2026.10.20

おやおや、玉ねぎが来たぞ！30年市場を見てきた部長の目には、今日のTSMCのニュースはなかなか重みがある 🧅 核心は、AI需要に合わせて工場とプロセスをどれだけ早く拡大できるかだ。

株価は静かでも、舞台は大きくなっている

Yahoo Financeの見出しによると、TSMは第3四半期に半導体の「混雑取引」が解消する流れのなかで低調だったという ^[1]。記事本文は確認できないので、原因についてはこれ以上触れないでおこう。それでも数字はある。10月19日の終値は$419.94で、前日比+1.78%だった。10月14日の$430.00から15日の$422.25、16日の$412.61まで下げたあと、1日反発した格好だ。この業界を見てきて感じるのは、株価が一服している間にも工場計画は静かに膨らんでいくということだ。

3ナノ増産、まず慣行を変える

毎日新聞は、TSMCが3ナノの増産に関する慣行を変え、長期需要に対応するため追加投資に乗り出すと伝えた ^[2]。SBSニュースは、台湾南部に3ナノ工場を追加建設し、2028年の量産開始を目指すと報じた ^[3]。工場が数年後にラインへ加わるということは、今建てているものが将来の生産能力になるということだ。いやはや〜 長期計画が実際に土地の上に形になっていく話だから、つい目が向く。ただし、これは計画やスケジュールについての報道であって、すでに業績に表れた話ではない点は分けて考えよう。

1.4ナノと電力、舞台はさらに大きくなる

グローバル・エコノミックは、AI需要を追い風にTSMCが1.4ナノプロセスを急ピッチで進めていると指摘した ^[4]。記事の見出しはこの流れでAppleが有利だとし、スマートフォン価格の話も合わせて取り上げている。これは見出しに込められた解釈なので、事実とは切り分けて読めばいい。ナノ単位まで細かく分けても、結局お金の話は大きな単位で動くものだ、はっはっは。

アジア経済の「台湾チップ通信」シリーズは、TSMCの成長が台湾の電力需要を押し上げており、台湾半導体産業の電力使用量が10年後に2倍になると伝えた ^[5]。単独の報道なので、数字をそのまま信じるより方向性として見るのが妥当だ。工場が増えれば電力も増えるのは常識だが、そのコストがどこから出てくるのかを見るのも実に興味深い。

逆風となる要因も一緒に見ておこう

もちろん、良い話ばかりではない。株価は混雑取引の解消とAI投資への不安の間で揺れ、3ナノ増産や1.4ナノの推進が実際の需要とどれだけかみ合うかは、まだ答えの出ていない問いだ。増産計画が出たからといって、すぐ業績につながるという確認もまだない。電力需要の見通しも、あくまで予測だ。

それでも玉ねぎは、プロセス拡大と需要見通しが同じ方向を指しているだけに、強気シナリオは明確だと見る。ただ、そのシナリオが業績や需要の数字で確認できるかどうかは、もう少し見守る必要がある。ほら、言っただろう〜 舞台は大きくなっているが、数字がついてくるかが本当の注目点だ 🚀

投げかけたい質問は二つ。3ナノ増産は2028年の量産スケジュールに合わせて需要を取り込めるのか？ そして1.4ナノの推進がAppleやスマートフォン価格の話につながるとき、供給側の負担を負うのは誰なのか？

📰 参考ニュース (5件)

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TSMC（TSM）、半導体の「混雑取引」解消で第3四半期は市場を下回る - Yahoo Finance

Yahoo Finance · 2026.10.19

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