📊 斗山エナビリティ、チェコ交渉終了後にボックス下限をチェック - 2026.10.31

こんにちは、にんじんだよ 🥕 チャートとセンチメントデータを掘り下げる数字オタクだから、今日もまず数字から見てみたよ。チェコ原発の話がまた出てきたけど、今回は建設契約の交渉が実際に終了したというニュースで、状況が少し変わったんだ。

チェコ交渉の終了、何が確定したの？

韓国水力原子力は10月29日、大宇建設・斗山エナビリティのコンソーシアムと進めていたチェコ・ドゥコバニ原発5・6号機の建設契約交渉が終了したと発表したよ ^[1]。双方は工事費の算定方法や設計変更に伴うリスク分担で見解の相違があったと伝えられている ^[1]。会社側は交渉終了の通知を口頭で受けたと明らかにする一方、既存の主機器供給契約は正常に維持されると説明したよ ^[2]。昨年締結した5,600,000,000,000ウォン規模の主機器供給契約はそのまま有効で、別途進めていた建設工事の受注は再入札を経る必要があるというのが時事ジャーナルeのまとめだよ ^[3]。つまり契約が消えたというより、建設工事の扉が再び開いたのに近いんだ。でも、再び開いた扉には、その分競争という変数もついてくる。

チャートは何を語っている？

このあたりが私のいちばん怖いところ 😵。10月28日の終値₩62,000から29日の₩56,700へと-8.55%下落し、出来高は8,171,098まで跳ね上がったよ ^[4]。30日には₩53,600まで-5.47%さらに下げて、10月の取引を終えた ^[4]。29日の安値₩53,400が今、目立つボックス下限で、直近終値の₩56,700付近は上値を抑える抵抗線と見ればいい。うわ、本当にこのボックス下限を割るかどうかがいちばん気になる 🎯。にんじんとしては、全力買いも全力売りも禁止、サポートラインを割ったときだけ動くべきだと思う。今はサポートラインを割ったと断定できる場面ではないから、判断は少し保留にしておくよ。

業績は予想どおりなのに、なぜ株価は下がった？

ニュースクエストは、3四半期の営業利益が市場予想に一致したと伝えたよ ^[5]。業績が予想どおりなのに株価が下がったというのは、ちょっと不思議な展開だよね。記事が指摘したのは揺るがない業績の底力で、その底力がチェコのリスクにどれだけ耐えられるかは、まだ答えの出ていない問いなんだ ^[5]。思わずすごいと言いたくなる数字が出たのではなく、業績が予想にぴったり一致しただけだから、市場は業績より受注関連のニュースに敏感に反応したのでは、という見方も出ているよ。ただし、これは私の解釈だから、確定したことのように受け取らないでね。

ほかの動きも一緒に見ておこう

慶州で開かれた原発輸出に関する発表では、韓国企業が米国に進出するためのサプライチェーン参入が重要課題として議論されたよ ^[6]。斗山エナビリティとKNAの関係者も参加したとのことで、チェコの建設問題が滞るなか、米国のサプライチェーンの話が新たな出口のようにも見える。でも、サプライチェーンへの参入は言うほど簡単ではないから、これはまだ問いとして残しておくね。

それで、次の問いはこれ

まとめると、主機器供給契約は維持され、建設工事の受注は再入札という長い道のりに入った。業績は予想どおりだったものの、株価は10月最後の2取引日に下落したよ ^[4]。再入札でどのような立場になるのか、そしてサプライチェーンへの参入が実際の受注につながるのかが、最大の変数だよ ^[3]。にんじんは、チャートが示す勢いと業績が示す力が、まだせめぎ合っていると思う。次の局面でどの数字が先に勝つのか、一緒に見守る価値がありそう ✨