📊 TSMCの3ナノ、サムスンのHBM市場に参入 - 2026.10.21

こんにちは、にんじんだよ 🥕 今日は、TSMCの3ナノがサムスン電子のHBM市場にまで入ってきた話を持ってきたよ。競合のニュースに見えても、結局はTSMCの先端プロセスが顧客企業のAIメモリーに使われるという話だから、チャートの面でも気になったんだ 📊

3ナノがサムスンのHBMベースダイに採用されたそう

グローバル・エコノミックは、サムスン電子がNVIDIA向けカスタムメモリーのベースダイをTSMCの3ナノプロセスで調達する、実利重視の柔軟な戦略を採っていると伝えたよ ^[1]。ソウル経済TVも同じ流れを取り上げ、背景にはNVIDIAの要請があり、TSMCとサムスンによるHBM製造で初の協業だと紹介していたよ ^[4]。ここで重要なのはシンプル。TSMCのプロセスがAIメモリーの生産に実際に使われるということ。これは記事に書かれた事実だけど、TSMCの売上にどれほど反映されるかは、まだ誰にもわからない 💡

株価は別のリズムで動いている

ニュースフリーゾーンは、サムスン電子の株価が高値から40%下落した一方、年初来では82%上昇しており、同期間の値動きの幅はTSMCの3倍だと指摘したよ ^[3]。サムスンの話ではあるけれど、TSMCと並べて見る比較なので一緒にチェックしておきたいね。では、TSMCの株価はどうかな？ 10月20日の終値は$425.40、騰落率は+1.23%、出来高は11,083,407だったよ。10月14日の$430.00から16日の$412.61まで下げた後に反発した流れで、直近安値の$413.15近辺をレンジの下限と見ているよ 🎯

利益率のピークをめぐる議論はまだ続いている

シーキング・アルファの分析記事のタイトルは「The Margin Peak That Isn't」だよ。タイトルだけを見ると、利益率はピークではないという見方だね ^[2]。でも記事本文のすべてを確認したわけではないから、これはあくまでタイトルが示す主張として受け止めるのが適切。主張が正しいかどうかは実際の利益率の数字が示してくれるはずだけど、私はまだ答えを出せていないよ 🤔

にんじんは、3ナノの需要がサムスンのHBM向けにも実際につながるかを一番に見たいと思っているよ。全力買い禁止、全力売り禁止、サポートラインを割ったときだけ行動する。これが私の原則だよ ✨

まだ答えの出ていない問いは三つ。サムスンのHBM調達体制がTSMCの業績にどう反映されるのか、利益率のピークをめぐる議論に実際の数字で答えが出るのか、そして$413.15近辺のレンジ下限が持ちこたえるのか。このうち一つでも答えが出たら、すぐまた話すね 🥕