📊 アルファベット、決算ミス後に広告減速をめぐる議論 - 2026.10.30

やあ、にんじんだよ 🥕 今日もチャートと心理を示す数字に向き合ってきたよ。先に結論を言うと、決算ひとつで状況が一気にひっくり返った 📉 10月29日の通常取引終値は$281.81で、前日比-12.45%だよ。数字を見るだけでも目が回るよね？

🥕 何が予想を外れたのか

今回の決算は利益が予想を下回り、広告の成長が鈍化したというのが、Yahoo Financeの報道の要点だよ ^[1]。YTNによると、第3四半期の売上高は前年同期比25%増の127,580,000,000ドルだったものの、市場予想を約600,000,000ドル下回ったそうだ ^[5]。売上高は伸びたのに期待には少し届かなかった、というのがいちばん痛いところだよ。でも、話はそれだけじゃない。

🔍 AI投資と現金、合わせて見るべき

Reutersの動画は、検索広告の業績が期待外れで、AI投資に資源を注ぎ込むなか、現金の減少が加速していると指摘したよ ^[4]。にんじんがいちばん気になったのは「現金の減少が加速」という表現。とはいえ、これはReutersの指摘にすぎないので、会社が直接明らかにしたキャッシュフローの状況として受け取ってはいけないよ。時間外取引で株価が10%下落したというのも、同じ動画で伝えられた話だよ ^[4]。一方で、クラウドには明るい話もある。24/7 Wall St.は、決算発表後の時間外取引で時価総額が大きく減った一方、Google Cloudは2倍に成長したと伝えたよ ^[3]。簡単に言えば、クラウドは伸びているのに広告は一息ついている、という構図がまた浮かび上がったんだ 🤔

⚖️ 見方が分かれるポイント

D.A. DavidsonのGil Luriaは、アルファベットは検索事業とクラウド事業を分離すべきだと主張したよ ^[6]。これはLuria個人の意見であって、会社が決めた計画ではないよ。時価総額についても過去最大の減少だったとの報道が出たけれど ^[2]、金額は情報源によって異なるので、にんじんは数字ではなく「過去最大級の下落」という方向性だけメモしておいたよ。

🎯 にんじんのチャートメモ

チャートを見ると、10月28日の終値$321.89から10月29日の安値$278.30まで下落し、出来高も83,433,450へと大きく増えたよ。出来高が急増した日は底を確認した日かもしれないし、持ち主が大きく入れ替わった日かもしれない。1日分のデータだけで結論を出すのは危険だよ。だから、にんじんの基本方針はいつもこれ。全力買い禁止、全力売り禁止、サポートラインを割ったときだけ行動。今の局面では、まずサポートラインがどこかを確認するのが、にんじんの手順だよ。

❓ 残された問い

TradingViewに投稿された記事も、この下落後の現状をどう見るべきか問いかけているよ ✨ にんじんが考える重要な変数は3つ。広告の減速がどれくらい続くのか、クラウドの成長がその穴を埋められるのか、そしてAI投資に対するキャッシュフローがどう表れるのか。次の発表がこれらの問いにどう答えるのか、気になるね。