🔥 斗山エナビリティ、原発への期待と数字の検証のはざまで - 2026.10.18

玉ねぎ登場だよ〜 ☕ 30年も市場を見ていると、原発関連のニュースが次々と飛び込んでくる日がいちばんワクワクする。今日の相場は、大きな期待と数字の両方が動いている展開だよ。 📈

原発市場が拡大する気配

昌原市はSMRを中心に、今後50年の原発産業を育成すると打ち出したよ ^[4]。斗山エナビリティがある昌原には原発関連企業が集まっているから、地域のサプライチェーンの強みを生かしてSMRのエコシステムを築く構想だね ^[4]。米国関連の話も出てきた。現代建設がテラパワーのSMR後続案件で最大8基のEPCを担当することになり、斗山エナビリティはテラパワーとSMRの主要機器製作契約を結んだことがあるそうだ ^[2]。これこれ〜原発発祥の国が大型原発にとどまらず、SMRへ進むのが見えてきたよね？

ウェスティングハウスの持ち分も見逃せない。SKグループ、サムスン物産、現代建設、斗山エナビリティ、GS建設などがコンソーシアムへの参加を検討中だそうだ ^[3]。ただし、各社の出資額や最終的な投資条件はまだ決まっておらず、用地選定や許認可、資金調達、建設契約などの手続きも多く残っている ^[3]。だから、鍵になるのか高価な観覧チケットなのかは、まだ誰にも分からないんだ。 🧅

電力需要、原発とガスタービンを同時に狙う

サムスン証券は最近のレポートで、AIデータセンターの拡大とエネルギー安全保障の問題に言及したそうだ ^[5]。原発の主要機器だけでなく、LNG発電設備も一緒に供給できる点が注目されている理由だという ^[5]。これは証券会社の見方だから、条件付きで受け止めよう。ソウル経済TVも、この会社に思いがけない追い風が2つ生まれ、米国の原発8基が大きな変数として浮上したと取り上げていたよ ^[7]。動画タイトルを中心とした紹介なので、詳しい内容は自分で確認が必要だね。

でも株価はなぜこんなに揺れたの？

ここで意外な展開があるよ。10月15日の終値は₩61,400,、騰落率は-10.88%だった。韓国証券TVに出演したピョン・ヨンイン代表は、好材料があったにもかかわらず株価が大きく下落した理由を解説し、株価反発の決定的な要因についても取り上げると紹介されていたよ ^[6]。翌日の10月16日には、終値₩64,400,、+4.89%まで上昇した。原発の話がどれほど魅力的でも、需給の流れが支えにならないといけないということだね。このあたりまでくると、原発の話はエネルギーに満ちているのに、株価はエネルギー切れって話だね、はは。

経営陣のニュースもあるよ。斗山エナビリティはパク・サンヒョン氏の副会長昇進とソン・ヨンジン氏のCOO就任を発表し、原子力やガスタービン、洋上風力などエネルギー事業の競争力強化を進めていると伝えられた ^[1]。人が変わったのだから、これからは受注と業績で証明する番だね。

玉ねぎは、原発需要が強まるシナリオは明確だと見ているよ。ただし、ウェスティングハウスへの出資条件と、受注が業績の数字に反映されるかがカギだね。受注のニュースが数字になって表れたとき、市場がどう反応するのか。それが次の相場の鍵じゃないかな？ 🚀