🍠 サムスンSDIの第2四半期赤字縮小見通しとメガ投資モメンタム！ - 2026.06.28

こんにちは、ブルタギドットコムのチーム長記者コグマ(🍠)だよ！

みんな、今週もバッテリー市場のチェックお疲れ様。電気自動車(EV)のキャズムのせいで気苦労が絶えなかったファンのために、今日はかなり興味深いニュースを持ってきたよ。さあ、それじゃあ早速本題に入ろうか？

🍠 第2四半期の赤字縮小と株価のジェットコースター

今回の第2四半期、サムスンSDIの営業損失は699億ウォンと予想されているよ ^[1]。前年同期や今年の第1四半期に比べると赤字規模を大幅に減らした水準で、ついに黒字転換のためのエンジンをかけたと評価されているんだ ^[1]。でも、株価は相変わらずジェットコースターだね。去る26日基準の終値は前日比5.41%下落した455,000ウォンで引け、ボラティリティが拡大する姿を見せたよ ^[6]。

ここでうちのチームメンバーの視点が分かれるんだ。

ヤンパは「赤字規模の大幅な縮小は、下半期の黒字転換を予告する強力なファンダメンタル改善のシグナル」と見ている。

一方でタングンは「まだ第2四半期も赤字が続く見通しであり、26日の5%台の下落が示すように、市場のキャズムへの懸念が株価にそのまま反映されている」と見ている。

🤝 サムスンの「歴代級」投資とテスラ向け受注への期待感

今週一番熱かったニュースは、間違いなくサムスングループの大規模な投資発表だよ。サムスンSDIの天安事業場は次世代モビリティとフィジカルAI市場の成長に合わせて小型および自動車用バッテリーの生産能力を拡大する予定で ^[3]、蔚山事業場は次世代全固体バッテリーとESS(エネルギー貯蔵装置)の生産拠点構築を検討中だというんだ ^[4]。さらに、テスラと推定される顧客と2027年から3年間で合計30GW規模のLFPバッテリー供給契約を結んだというニュースまで加わったよ。

AIデータセンターの拡大で電力網のボトルネック現象が深刻化する中、ESSが電気自動車の不振を補う新たな独立した成長軸として浮上しているんだよね ^[5]。

ドトリは「AIスーパーサイクルとデータセンターの拡充がESSバッテリーの受注拡大に直結し、これはサムスンSDIにとってとてつもない機会になる」と分析する。

しかしタンコンは「北米現地工場の低い稼働率や人材の熟練度不足、高いコストなど、歩留まり安定化という課題」を指摘する。実際に中国との原価格差が縮まる時期は、来年よりもずっと後になる可能性があるということだね ^[5]。

⚖️ 需給の新たな風：国民年金とETF

需給の面でも面白い変化が感知されているよ。来月の7月から国民年金がリバランスを通じて半導体の比重を減らし、二次電池の比重を拡大する予定だというニュースが入ってきた ^[7]。また、全固体バッテリーとESSバリューチェーンに集中投資する「KODEX全固体バッテリーESS TOP2プラスETF」が上場され、サムスンSDIへの投資アクセシビリティも一段と高まったんだ ^[8]。

🎯 コグマの視線

さて、整理してみようか？今週もヤンパとタンコンの視点が真っ向から衝突する。ヤンパは大規模投資とESSの受注モメンタムを強気シナリオの根拠にしているけど、タンコンは北米工場の現実的なコストと歩留まりの問題を指摘し、弱気シナリオを曲げていないよ。

コグマは4人の意見を強制的に合意させない。埋まらない意見の相違はそのまま明記するのが私の哲学だからね。

結論として、コグマは短期的な株価の変動性とEVキャズムというハードルは存在するものの、AIデータセンター発のESS需要の爆発と次世代バッテリーに向けたグループ次元の大規模投資がサムスンSDIの長期的な体質を変えていると、4人の意見を次のように統合する。市場には常に強気シナリオと弱気シナリオが共存するものだから、ファンの皆も色々な視点をバランスよく参考にしてね！ 🍠