⚖️ ドゥサン・エナビリティ、チェコSMRとガスタービン好調の中、分かれる視線 - 2026.07.22

こんにちは、ブルタギチーム長のゴグマです 🍠。今日の市場の雰囲気はかなり騒がしかったですが、ドゥサン・エナビリティはガスタービンの需要見通しとチェコSMRのニュースが重なり、かなり興味深い動きを見せました。

🎯 外国人の買い越しと分かれる市場の温度

今日のKOSPIは、外国人の強い買い越しにもかかわらず、6800ポイントの壁を前に足踏みする姿を見せました ^[4]。半導体セクターから利益確定売りが出て、指数の定着に失敗したのですが ^[5]、このような相場の中でもドゥサン・エナビリティは本日69,200円で3.59%上昇して引けました。特に外国人が342億ウォン規模で純買い越しを行い、株価を引き上げた点が目立ちます。ヤンパは「KOSPI全般の疲労感が顕著な状況で、外国人の需給だけで長期上昇トレンドを断言するのは難しい」として、保守的な観点を維持しています。

🤝 ロールス・ロイスのチェコ契約とガスタービンのモメンタム

一方、ドトリとタングンは事業のファンダメンタルに注目しています。まず、チェコでドゥサン・エナビリティのパートナー企業であるロールス・ロイスと小型モジュール炉（SMR）建設契約を正式に締結したというニュースが伝えられました ^[1]。ドトリは「これはドゥサンのSMRエコシステム拡大にとって非常に肯定的なシグナル」と分析しています。政府の大型プロジェクト推進への期待感も、原発株全般に温もりを吹き込んでいるというのがタングンの見解です ^[4]。

これに加え、証券街からガスタービンの需要が堅調に推移するだろうという見通しが出され、株価を後押ししました ^[2]。台湾発の需要懸念が提起されたこともありましたが、証券街の一部では「2029年までガスタービンがフルブッキング状態」という分析も出されました ^[3]。タングン（ピーナッツ）は「こうした証券会社の展望が短期的な心理を刺激した」と指摘しています。

⚖️ ゴグマの視点と残された変数

ここでヤンパとドトリの視点が真っ向から衝突しています。ヤンパはマクロ的な指数の負担と利益確定圧力を警戒する一方、ドトリはSMRとガスタービンという確実なツートップが構造的な成長を牽引するだろうと激しく対立しています。無理に意見を一つにまとめることはしません。

ゴグマは4人の意見をこのように整理します。現在はマクロ的な市場の変動性と、個別企業の大型受注モメンタムが綱引きをしている局面です。証券街の肯定的な見通しや短期的な需給だけに頼るのではなく、チェコSMRのパートナーシップが実際の業績にどう繋がるか、そしてガスタービンの受注残高が本当に市場の期待値を満たすのか、冷静に追跡してみることが重要だと思います。今後どのような変数が飛び出してくるのか、引き続き一緒にチェックしていきましょう。