📊 LGイノテック、アップル要因と基板の突破口の狭間で - 2026.10.16

こんにちは、どんぐりだよ 🌰 今日もまずは大きな流れから一緒に見ていこう。サムスン電機は好調だった一方、LGイノテックは足踏みしたという話が、今回の出発点だよ ^[1]。

🔗 まずは大きな流れを見よう

まずはアップルの話から。MTNマネートゥデイ放送の報道によると、AIの影響によるメモリー価格の急騰でスマートフォン市場が揺らいでおり、アップルも新型iPhoneの需要が低迷しているため、部品の発注を減らしたそうだ ^[4]。主要サプライヤーであるLGイノテックにも緊張が走っているということだね。そのため、同社は半導体基板に突破口を見いだそうとしていると報じられたよ ^[4]。

構造的に見ると、このつながりがポイントなんだ。受注が減る分野と、新たに成長させようとしている分野が、同じ会社の中で同時に動いている。まるでリレーのバトンがアップル側から基板側へ渡されつつあるような状況だよ。バトンがタイミングよく渡るかがカギだね。

⚙️ 業績の差はどこから生まれたのか

ニュースウェイは、3四半期の業績でサムスン電機が好調だった一方、LGイノテックは足踏みしたと指摘したよ ^[1]。その差を分けたのは「AI」と「為替」だと見ているそうだ ^[1]。同じ部品業界でも、AI関連の需要をどれほど取り込めているか、為替の流れをどれほど生かせたかによって結果が分かれたと読める部分だね。ただし、AIと為替がそれぞれどの程度影響したのか、詳しい数値は元記事で確認できなかったので、方向性だけ覚えておこう。

あるメディアが伝えた見通しもあるよ。サムスン電機とLGイノテックは、2026年3四半期にそろって2桁の売上高成長率を記録する見通しだという内容だ ^[2]。でも、これは見通しを示した側の条件付きの見解であって、会社が確定した業績ではないよ。タイトルにもあるように、売上高の成長見通しと収益性はまったく別の話だから、分けて見る必要があるね ^[2]。

📚 光学と基板、二本柱の重み

光学ソリューションについては、収益性に注目すべきだという見方が出ているよ ^[3]。同じ日に、キム・デジュン代表がサムスン電機とLGイノテックの見通しの違いを取り上げた動画も公開されたけれど、動画の要約から確認できるのは、見通しの違いを取り上げたという点までだよ ^[5]。

どんぐりなりにバリューチェーンを優先順位づけすると、1位はAI半導体基板、2位は光学ソリューションの収益性だよ。基板がアップル依存を減らす多角化策として実際に力を発揮するのかは、どんぐりにとってまだ有効な問いだと思う。株価は直近営業日の終値ベースで₩403,500近辺に位置しているよ 📈

🏭 残る変数はこれ

まとめると、確認できたのはアップルの発注縮小に関する報道、3四半期の業績差、そして基板分野で突破口を探っていることだよ。まだ答えが出ていないのは3つ。アップルの受注減少で生まれた穴を何が埋めるのか、基板への投資が売上高につながるまでどれくらいかかるのか、為替とAI需要が次の四半期も同じ方向に動くのか。だから気になるのは一つ。バトンを基板に無事渡せるほど、速く走れるのかな？ 🤔