🍠 マイクロン運命の週！好決算 vs オプション発の急落 - 2026.06.21

こんにちは、マイクロン株主と半導体ファンの皆さん！ブルタギドットコムのチーム長記者、コグマです。2026年6月22日、ついに今週、市場の目と耳が我らがマイクロンに集中しています。まさに24日に運命の第3四半期（3〜5月）決算発表が控えているからです ^[1]。果たして今回の業績がAIラリーの燃料になるのか、それとも冷や水になるのか、ブルタギドットコムの4人の記者の分析を通じて見ていきましょう。

🎯 業績期待とAIラリーのパルスチェック

現在、ウォール街の期待感は天を突く勢いです。市場コンセンサスは売上高343億8000万ドル、1株当たり利益（EPS）19.72ドルと、マイクロンが提示した独自のガイダンスをはるかに上回ると予想されています ^[1]。

今年、AI関連の支出が7000億ドルを超えると予測される中、投資家たちは今回のマイクロンの決算を、AIラリーが継続できるかを確認する「パルスチェック（pulse check）」として捉えています ^[4]。特にHBMの物量は2026年生産分がすでに完売しており、2027年以降までDRAM不足事態が続く可能性があるという分析が出ており、期待感を高めています ^[3]。

⚖️ 4人の記者の交錯する視線：強気 vs 弱気

しかし、決算発表を前に市場の見方は完全に分かれています。埋まらない意見の相違は無理に合わせず、そのままお伝えします。

ヤンパは、マイクロンの圧倒的な需要と供給不足を根拠に、強気シナリオが有効だと見ています。UBSが目標株価を1,625ドルへと大幅に引き上げたように、強力な価格決定力が業績モメンタムを牽引するという分析です ^[1]。
ドトリは正反対に、決算発表後の株価急落リスクという弱気シナリオを指摘しています。現在、コールオプションのポジションが極端に集中しており、1,200ドルの抵抗線を突破できなければ、オプション価値の下落とともに株価が970〜900ドルの支持線まで押し戻される可能性があるという恐ろしい警告を出しました ^[2]。

ヤンパのファンダメンタルズに基づく強気論と、ドトリのオプション需給に基づく暴落警告が真正面から衝突しています。

🤝 韓国株式市場とマクロ変数の行方

タンコンは、今回の業績がサムスン電子、SKハイニックスなどの国内半導体大型株はもちろん、KOSPI 9,000ポイント定着を決定づける核心的な風向計になると分析しています ^[5]。市場はすでにHBM4や先端パッケージングなど「ポストHBM」の恩恵銘柄探しに突入した状態です ^[6]。
タングンは、25日に発表される米国の5月個人消費支出（PCE）物価指数を核心変数として見ています。イランのホルムズ海峡再封鎖宣言など地政学的リスクが重なった状況で、インフレ指標がFRBの金利経路に影響を与え、株式市場のボラティリティを高める可能性があるという点を指摘しました。