📊 マイクロン、連動して揺れるメモリー市場 - 2026.10.31

こんにちは、どんぐりだよ 🌰 まずは大きな流れから一緒に見ていこう。サンディスクの決算は好調だったのに、マイクロンの株価はなぜまた下落したんだろう？ここが今回の話の出発点だよ。

🔗 好決算の横でそろって下落した理由

TipRanksによると、サンディスクの好決算にもかかわらず、マイクロン、サンディスク、SKハイニックスの株価は10月30日に再び下落した ^[1]。バロンズもマイクロン株が再び下落したと指摘し、急騰するメモリー価格が必ずしもすべて好材料とは限らないと強調した ^[2]。価格が上がることと、株価が上がることは、すぐにイコールにはならないということだね。

価格データを見ると、10月30日の終値は$883.95で、騰落率は-5.39%だ。前日の10月29日の終値は$934.27で、その前の10月28日には$983.23まで上がっていたから、数日の間にかなり大きく振れている。まるでジェットコースターみたいだね 🎢

⚙️ メモリーの歯車は隣の歯車とすぐにかみ合う

構造的に見ると、マイクロンはメモリー市況という同じ歯車につながっているから、競合他社のニュースがすぐ隣の歯車にも伝わる。ニューシスは、サムスン関連の影響でマイクロン株も連動して揺れ、クレイマーはこれを過度な売りと見て、買いの好機になり得るとの見方を示したと伝えた ^[3]。ここで押さえておきたいのは、クレイマーの見方はあくまで本人の意見だということ。会社が確定した話ではないし、実際の値動きはまた別の問題だよ。

キム・ジャンヨルセンター長は、サムスンとハイニックスの株価がマイクロンより特に大きく下落した理由を解説する動画を公開した ^[5]。これは専門家個人の解釈なので、そのまま紹介しておくね。もう一歩踏み込むと、同じメモリー業界でも、どこが先に影響を受け、どこが後から影響を受けるかが株価の差を生む、という見方ができる。

🏭 証券会社の見方とバリューチェーンごとの違い

バンク・オブ・アメリカがメモリー分野の最有力銘柄としてマイクロン・テクノロジーを選んだというニュースもある ^[4]。これはあくまでBofAの判断として見る必要がある。動画では、メモリー価格がなお上昇する一方で、米中間選挙、金利、原油価格、ネオクラウドのリスクが半導体の値動きを大きくしていると指摘していた ^[6]。価格は上がっているのに市場は揺れる、不思議な組み合わせだね。

どんぐりは、バリューチェーンをこうして分けて見ると、恩恵の差が見えてくると思う。私の解釈では、1番目はメモリー価格の動きに直接さらされるマイクロン自体、2番目はサムスンやSKハイニックスの業績・株価と連動する領域、3番目はAIデータセンター需要や金利・政策などの外部要因だよ。この順番は私が整理したもので、確定した順位ではないよ。