📈 サンディスク、揺れる株価の中で問われるサイクル - 2026.10.19

おやおや、オニオンが来たよ〜！今日はサンディスクの話を少ししてみよう。相場が大きく揺れているときは、数字と記事の見出しを一緒に見ると面白いんだよね ☕

株価はジェットコースター、流れはまだ疑問符

まずは数字を見てみよう。10月8日の終値は$1,609.46だったけど、10月16日の終値は$1,299.30まで下がった。16日の1日だけの騰落率は-6.85%で、出来高は8,882,300。前日の15日は出来高が13,279,800で、この期間で最も多かったんだ。ジェットコースターの手すりをぎゅっと握って耐えた日々、って感じかな 😅

S&P 500の話は記事の主張

Yahoo Financeの記事によると、サンディスクは2026年のS&P 500で目覚ましい成績を上げているそうだ ^[2]。ここで大事なのは、これは記事側の見方だということ。会社が発表した計画でもなければ、確定した結果でもないよ。でもそのあとに、来年も繰り返せるのかという問いが続いているよね。オニオンには、その問いがまさにぴったり！ 💪

分社後の企業価値比較、そしてメモリーサイクル

Yahoo Financeの見出しによると、サンディスク（SNDK）の企業価値が、同社を分社したウェスタンデジタル（WDC）を上回ったそうだ ^[1]。見出しだけが根拠なので、具体的な数字は確認できない。ここでは方向性だけ見ておこう。分社後の独立経営の流れを追うのが面白いところだね。

マイクロンとサンディスクの循環性の歴史を振り返り、今回は過去と違うのかを問う記事もある ^[3]。メモリー市況はもともと上がったり下がったりするものだから、この問いは30年見てきたオニオンにも真っ先に浮かぶ話だよ。メモリー業界は記憶力がいいから、過去のサイクルを全部覚えている、なんて冗談もあるよね。いやいや、親父ギャグを一発かましてしまった 😂

クラウドの話もある。サンディスクの次世代チップが、クラウド大手のコストを大幅に削減する可能性があるという記事の見出しが出た ^[4]。ただ、見出しだけを見ると、一般ユーザーには関係のない話として読める。本文を確認できていないので、製品仕様や具体的な数値には触れず、方向性だけメモしておくね。

オニオンは、強気シナリオが生き残るには、株価の反発よりもまず市況サイクルが本当に変わるかが重要だと思う。クラウド向けチップの話が実際の受注につながるかも、あわせて見ていかないと全体像ははっきりしないよ。

残る変数は二つ

一つ目は、過去のサイクルとは本当に違う流れなのか。二つ目は、クラウド向けチップの話がサンディスクの業績につながるのか。さらに株価がどこで方向を定めるのかまで加えると、疑問はかなり多い。だから今日のひと言はこれ。今回のサイクルは本当に違うのかな？ 🧅

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