🍠 LGイノテック、下落幅と基板への期待がぶつかる局面 - 2026.10.14

やあ、サツマイモだよ。最近はLGイノテックの周辺があまりに騒がしいから、今日は落ち着いて糸をほどいていくね 🍠 ポイントはシンプル。株価は最近大きく下落した一方、会社側からはFC-BGAが来年から改善するとの見通しが出ているんだ ^[1]。今の局面が面白いのは、まさにこの時間差だよ。

📉 株価はなぜ揺れたのか

まず数字を見てみよう。10月12日の終値は₩483,500で、13日は₩454,000,、14日は₩441,500で取引を終えたよ。この動きの背景には、投資心理の冷え込みがあるという説明が添えられていた。イートゥデイは、サムスン電機・サムスンSDIとともに、LGイノテックの第3四半期決算にも警戒信号が灯ったと伝えたよ ^[5]。決算シーズンを前に緊張感が高まっているという報道も同じ方向だね ^[4]。ただし、これは報道が伝えた市場の雰囲気であって、会社が確定した業績の話ではないよ。

では、スマートフォン関連はどうかな？ AI半導体は好調なのに、スマートフォン部品株は軟調で、今月に入ってLGイノテックもかなり下落したそうだよ ^[6]。ジャファ電子やBHといった他の部品株も一緒に下げたのがポイント。一銘柄の問題というより、業種全体に強い逆風が吹いたという感じかな。🌬️

🏭 亀尾と基板、2028年を見据えた長い時間軸

ここからは長い話になるよ。「夢の基板」の主要部品の生産拠点に亀尾が選ばれ、2028年の量産を目指すとのニュースが出たんだ ^[2]。ムン・ヒョンス社長は、FC-BGA事業は来年から改善するとの見通しを示し、ガラス基板については2028年の供給に言及したよ ^[1]。これは社長の見通しとして受け止めるべきで、会社が確定した業績計画と見なしてはいけないよ。

KES 2026では、次世代車載ライダーやAI半導体基板が多数公開されたよ ^[3]。株価は日々の数字で動く一方、基板の話は数年単位で進むから、時間軸がまったく違う。だから気になるのはこれ。長い時間軸の期待は、今の下落をどれくらい支えられるのかな？ 🤔

⚖️ 強気と弱気、どちらも生きている局面

ここでは無理に結論をひとつにまとめないよ。強気シナリオはAI半導体基板と車載部品の拡大、弱気シナリオはスマートフォン部品の動向と第3四半期決算への期待値だね。2つの話が同じ銘柄の中で同時に動いているよ。ちなみに、チョ・ジテ・パッケージソリューション事業部専務が、AI転換を基盤とした生産革新への貢献により銀塔産業勲章を受章したというニュースもあったよ ^[7]。勲章ですぐに株価が変わるわけではないけれど、生産現場の話が少しずつ積み上がっている兆しとは読めるかもしれないね。

🎯 サツマイモはこう整理してみるね

サツマイモは4つの意見をこう整理してみるよ。私の主観を言えば、今は下落の原因と基板への期待をひとつの話にまとめるより、分けて見るのが妥当だと思う。業績関連の報道は見通しで、基板の話は2028年まで続く長期的な要因だよ。だから、確認済みの数字と見通しとの距離を引き続きチェックする必要があるね。残る問いは2つ。スマートフォン部品の流れは第3四半期決算の確認時にどう表れるのか、そしてFC-BGAの改善は本当に来年から見え始めるのか。🍠