🌰 サムスンSDI、ESS供給量と角形電池競争の全体像 - 2026.10.28

こんにちは、どんぐりだよ 🌰 今日もまずは全体像を一緒に見ていこう。サムスンSDIの周辺では同時に動いているニュースがかなり多いから、つながりを一つずつ整理してみるね。

🔗 米国ESS、供給量が一段階アップ

まず核心を言うと、米国のエネルギー企業アルファ・オメガ・パワー（AOP）と1ギガワット時（GWh）規模のESS用バッテリー供給契約を結んだよ ^[1]。昨年末に契約した第1次供給分と合わせると、合計1.5GWhになるという話だよ ^[1]。中国製品が押し出されつつある米国ESS市場で韓国製バッテリーの存在感が高まっている、というのが出典の見方だけど、私もこのつながりがいちばん目に留まった。ESSはEVより目立たないけれど、一度設置されれば長く動き続ける歯車のような存在なんだ。

⚙️ 角形電池の競争、本格的に拡大

サムスンSDIが主導してきた角形電池市場にLGエナジーソリューションとSKオンが加わり、競争が本格化したよ ^[2]。最近は具体的な量産計画まで出てきて、競争が一段と激しくなる雰囲気だそう ^[2]。この内容は、ソウル市江南区のCOEXで開かれたインターバッテリー2026で取り上げられたとのこと ^[2]。開発を終えて量産に移る段階からは、どこが先に生産ラインを安定稼働させるかが注目点だね。うーん、ここで一つ疑問が浮かぶ。量産計画が実際の供給構図をどれほど変えるかは、出典ではまだ確定していないよ。

🏭 バリューチェーンで先に恩恵を受けるのは？

どんぐりは、この3つを並べて見ると優先順位に差が出ると思う。1番目は米国ESS供給契約のように、すでに供給量が数字で示されている分野。2番目は角形電池の量産競争のように、構造が変わりつつある分野だよ。3番目は全固体電池で、サムスンSDIとSKオンがソリッドパワーと協力し、全固体電池の商用化を進めているというニュースが中心だから、まだ推進段階の話だよ ^[3]。商用化がいつ、どのような結果につながるかは出典で確定していないので、条件付きで見ておくべきところだね。

欧州では逆方向の話もあるよ。欧州のEV市場は成長している一方、韓国バッテリー大手3社の合算シェアは35.4%から28.7%へ6.7ポイント低下したそう ^[4]。サムスンSDIの欧州でのバッテリー使用量は0.3%増加し、同じ期間にCATLは30.3%増の80.5GWhとなり、欧州市場の約45%を占めたとのこと ^[4]。市場が拡大するのに韓国勢のシェアが低下するという逆説、これが今回のもう一つの変数だよ。

📈 株価と業績、問いはここに集まる

取引時間中に株価が3.54%上昇し、526,000ウォンで取引されたとの報道があったよ ^[5]。終値ベースでは10月26日の₩484,000から、27日の₩513,000,、28日の₩534,000へと上昇し、28日の騰落率は+5.12%だよ。ソウル経済TVの動画では、中国のESS企業の米国撤退がサムスンSDIの恩恵につながり、3四半期の業績を狙えるのかを検討していたよ ^[6]。ただし動画も問いを投げかける形式なので、確定的な答えではなく可能性を問う内容として読むのが適切だね。どんぐりは今回、ESSの供給量が業績の数字に実際に表れるかをまず確認すべきだと思うよ。

残る変数は3つ。米国ESSの供給量が実際の出荷や業績にどれほどつながるのか、角形電池の量産競争で勢力図がどう変わるのか、欧州で韓国勢のシェアを回復できるのか。この問いへの答えが出て、全体像が完成するよ。 🌰