🍠 サムスンSDI、ESS拡大と業績検証のはざまで - 2026.10.15

コグマだよ。今日はサムスンSDIのニュースがいくつもの方向から出ているので、落ち着いてひとつにつないでみるね。 🍠

ESS、米国の次は日本？

サムスンSDIが米国に続き、日本でもESS（エネルギー貯蔵システム）の拡大を狙うというニュースが出たよ ^[1]。記事のタイトルどおりなら、中国製バッテリーがセキュリティ認証を取得できていない隙を突く構図だね。興味深いのは、米国でもすでに同じような動きが見られること。米国のスター・プラス・エナジー（SPE）工場にあるEV用バッテリー生産ラインの一部をESS用に転換する案を進め、今年4四半期にリン酸鉄リチウム（LFP）バッテリーの量産を目指すという内容も出ていたんだ ^[2]。EV用ラインをESSに回すのは、需要がどこへ向かっているかを示すサインだから、気になったよ。

LFP市場が拡大中

ポスコ・フューチャーMがサムスンSDIと大規模なLFP正極材の供給契約を結んだというニュースもあるよ ^[3]。記事では契約規模について複数の数字が挙げられているけれど、確認が十分ではないので、ここでは数字を出さず「大規模」という表現だけにしておくね。素材供給の契約が相次いでいるのは、LFP需要が健在であることを示すヒントのように読めるけれど、それがサムスンSDIの業績にどれほど反映されるかは、記事だけでは分からない。ここで立ち止まって見るべき理由だよ。

全固体電池とロボット、新たな看板が登場

メルセデス・ベンツが出資した全固体電池企業ファクトリアルが、韓国の素材・部品・装置企業と協力するというニュースだよ ^[4]。記事によると、サムスンSDIは水原の研究開発センターでパイロットライン「Sライン」を稼働させていて、来年下半期にヒューマノイドロボット向け全固体電池の量産を目指しているそうだ ^[4]。全固体電池の話ではいつも「いつ実現するのか」が焦点だったけれど、今回はロボットという新たな用途が加わったね。ただし、目標はあくまで目標なので、まだ計画段階として受け止めるべきだよ。

株価と見通し、そして残された問い

株価の雰囲気は一変したよ。10月15日の終値は₩542,000で、騰落率は-8.29%だ ^[5]。前日に₩596,000まで上昇したあと、わずか1日で反落した形で、まさにジェットコースターのような一日だったね。証券業界では、LGエナジーソリューションが3四半期に好業績を上げるなか、サムスンSDIも黒字基調を続けるとの見通しを伝える記事があるよ ^[6]。これは記事が伝えた見通しであって、会社が確定した業績ではないよ。欧州EV市場とESSを絡め、LGエナジーソリューションより期待される理由を解説した動画分析も、同じ方向性を示しているね ^[7]。

コグマは4人の意見をこうまとめてみるね。強気シナリオは、ESSの用途が米国や日本へ広がり、LFPや全固体電池の活用先がロボットにまで広がるというもの。弱気シナリオは、こうした計画や契約が実際の業績にどれほど結びつくのか、まだ見えていないというものだよ。今はこの2つのシナリオが同時に存在している。私は株価の方向よりも、「計画がいつ数字に表れるのか」のほうが気になるよ。🎯 1日で揺れた株価とこの問いがどう結びつくのか、あなたも気にならない？