⚖️ ブロードコム、課徴金判決の後に残るVMwareとAIチップの疑問 - 2026.11.04

こんにちは、コグマだよ 🍠。今日は法廷のニュースが先に飛び込んできたので、まずはそこからゆっくり見ていくね。ブロードコムが公正取引委員会を相手に起こした訴訟で、原告敗訴の判決が確定したよ ^[6]。

📜 サムスンとの取引をめぐる課徴金、法廷で決着

公取委は、ブロードコムがサムスン電子のスマートフォン生産に支障が出る懸念を利用して、取引上の地位を乱用したとして、約18,600,000,000ウォンの課徴金を科したよ ^[6]。ソウル高裁も、部品の供給停止を手段に一方的に不利な長期契約を強制したと認めたそうだ ^[6]。セーフタイムズは制裁が確定したニュースを伝え、サムスンも逃れられなかった部品取引での「パワハラ」という見出しを付けたよ ^[1]。制裁の具体的な内容や水準は提供資料にないので、そこについては控えておくね。

これは過去の取引をめぐる判決なので、株価の話にすぐ結び付けるのは難しいね。それでも、大企業同士の部品取引でどちらが力を握っていたのかを裁判所が指摘したことは、長く記憶に残る場面だと思うよ。これは私の解釈だよ。

🤝 VMwareでは合併をめぐる争いとライセンス変更が同時進行

VMware関連の話も静かではないよ。The Registerによると、ブロードコムは、合併に異議を唱える側を支援したクラウド事業者の名前を公表するよう求める要求を拒否したよ ^[2]。一方、SDxCentralは、VMware Telco Cloud Platformの単独ライセンスオプションが廃止されたと報じたよ ^[3]。法的な争いとライセンス体系の変更が同時に動いているので、インフラソフトウェアをめぐる状況はかなり複雑に見えるね。この点は解釈が分かれる可能性があるので、私も断定は避けるよ。

⚖️ AIチップ市場には好意的な評価と競争の見通しが並ぶ

デジタイムズは、メディアテック、マーベル、ブロードコムが2028年までASIC供給をめぐって競争するとの見通しを取り上げたよ ^[4]。これはあくまで予測で、会社が確定した計画ではないよ。一方、Seeking Alphaは、ブロードコムの投資判断が引き上げられ、現在の株価は無視できないほど割安だという分析を掲載したよ ^[5]。これは分析記事の主張で、私はその内容をそのまま伝えているだけだよ。株価を見ると、10月30日の終値は$326.08(-5.48%)で、11月3日の終値は$332.42だったよ。1週間でかなり上下したね 🎢。

🍠 コグマのまとめ

コグマが4人の意見をまとめると、こんな感じだよ。ただし、折り合わない意見は無理にひとつにまとめず、そのまま残しておくね。課徴金の確定は過去の取引に対する結論で、VMwareをめぐる争いやライセンス変更、AIチップ競争の見通しはこれからの話だよ。強気の分析と慎重な見方が、同じ銘柄について並存しているね。

今後の焦点は3つ。課徴金の後に取引構造がどう変わるのか、VMwareのライセンス変更が顧客の選択をどう動かすのか、そして2028年のASIC競争の見通しが実際の受注につながるのか。これら3つが次の決算発表の数字にどう表れるのか、気になるね 🤔。