📊 ポスコホールディングス、リチウム工場と鉄鋼市況がせめぎ合う局面 - 2026.10.14

こんにちは、どんぐりだよ 🌰 今回はまず全体像から見ると面白いよ。リチウム工場のニュースと鉄鋼市況の話が、同じテーブルに並んでいるんだ。

🔗 まずは全体像を見よう

ポスコホールディングスは、アルゼンチンのオンブレ・ムエルト塩湖近くで、塩水リチウム第2工場の上工程の竣工式を開いたよ ^[4]。第2工場の炭酸リチウム年間生産能力は2万3千トンで、第1工場と合わせると現地の生産能力は年間4万8千トンになると報じられたよ ^[4]。原料側の設計図が、実際の設備に変わりつつあるということだね。このつながりが重要なんだ。

⚙️ 鉄鋼とリチウムの綱引き

中国からの輸出増加により、厳しい鉄鋼市況が続くとの見通しも出たよ ^[2]。これはメディアが伝えた見通しで、会社が確定した話ではないよ。未来アセット証券はポスコホールディングスを「鉄鋼で守り、リチウムで広げる」と評価し、目標株価も提示したそうだよ ^[1]。数字は抜きにして方向性だけを見ると、鉄鋼が支えで、リチウムが拡大のカードという構図だね。面白くない？片手で傘を持ちながら、もう片方の手で新しい道を探すような感じかな。

🏭 素材分野の需要シグナル

二次電池分野では、サムスンSDIがポスコ・フューチャーMからの供給量を増やしたという内容が、動画のタイトルで取り上げられていたよ ^[5]。ただし、その規模に関する表現は動画側の主張なので、そのまま信じるより、出所を別途覚えておく必要があるね。もう一歩踏み込むと、電気自動車用バッテリーとステンレスの需要回復への期待から、ニッケル関連株が動いたという報道もあるよ ^[3]。需要が原料から素材へ、さらに鉄鋼へとリレーのようにつながるかがポイントだね。

私なりに解釈して優先順位をつけると、1番はリチウム原料の設備、2番は正極材などの素材需要、3番は鉄鋼の本業だよ。これはどんぐりの解釈にすぎず、確定した業績の順位ではないよ。株価は10月14日の終値が₩308,500で、前日比+3.18%だったよ。前日の終値は₩298,500だった。1日の値動きだけで方向性を断定するのはまだ早いね。

🤔 残る変数

どんぐりは、リチウムの稼働が業績の数字にどれほど結びつくかが、今も有効な判断基準だと思う。鉄鋼市況の見通しが現実になった場合、本業がどれほど持ちこたえられるかも併せて検討しないとね。第3四半期の業績にリチウムの稼働と鉄鋼の収益性がどう表れるか、それが今いちばん気になる質問だよ。あなたはどちらに重きを置く？