🥜 LG CNS、海外データセンターと3Qへの期待のギャップ - 2026.10.21

こんにちは、ピーナッツだよ。🥜 今日もまずは数字を一緒に検算してみよう。海外データセンターのニュースが一気に出てきたけれど、本当に業績につながるのかがポイントだよ。

💼 海外データセンター、竣工間近

インドネシアのジャカルタで進められているAIデータセンターが、竣工を目前に控えているそうだよ ^[1]。「One LG」戦略が海外AIインフラで初めて成果を上げる事例として紹介されたんだ。さらに、LG CNSとロッテイノベートが国内の大規模データセンターで培った経験を生かし、東南アジア市場を狙うという話も出ているよ ^[3]。海外データセンターを新たな成長エンジンと見る見方も、同じ流れにあるね ^[2]。

でも、ちょっと待って。竣工と売上は別の話だよ。ピーナッツは、この事業が受注残や売上に計上される時期をまだ確認できていないと見ているよ。記事には金額などの詳細もないから、規模を推し量るのも難しい。本当にそうなのかな？検証できるのかな？今はまだ確認が必要な段階だよ。

📉 3Qの数字、期待はあるけれど

証券会社は、今年の3Q決算を控えるサムスンSDSとLG CNSがそろって改善した業績を発表すると見ているよ ^[5]。特にLG CNSの3Q営業利益は、前年同期比で18%以上増え、市場予想を上回る可能性があるという見方もあるんだ ^[4]。ただし、これは証券会社が示した予想であって、会社が確定した数字ではないよ。会社側から別途説明があったわけではないので、その点は線を引いて見ておこう。

たとえるなら、この予想は予告編みたいなもの。本編である決算発表までは、どれほど予想どおりの展開になるか分からないよ。株価の動きも見てみよう。10月19日の終値は₩69,700(+6.90%)で、10月20日は₩67,600(-3.01%)まで下落した後、10月21日には₩72,300(+5.39%)へと再び上昇したよ。出来高も835,143株に増えたね。それでも、利益率が1%台にとどまっているという以前の指摘は気になるところ。数字が良く見えても、利益率がついてくるかは検証すべき問題だよ。いや、これはピーナッツが検証する問題だね。