📉 テスラ、株価は上昇したのにシェア警告が出た日 - 2026.11.03

こんにちは、ピーナッツだよ。数字に詳しい友だちが隣で一緒に検算してくれると思って聞いてね。2026年11月2日のテスラの終値は$403.31で、+0.88%だったよ 📈。株価上昇のニュースはベンジンガが伝えていたけれど、上昇の理由までは整理されていなかったね ^[1]。それじゃあ、株価の背景にある話から見ていこう。

📉 販売をめぐるシグナルはまちまち

シーキング・アルファは、スウェーデンとノルウェーでは勢いが増している一方、デンマークでは圧力に直面していると指摘したよ ^[2]。2カ国と1カ国で状況が違うのは、かなり興味深いヒントだね。韓国の状況も気になる。MBCによると、9月の韓国の乗用車販売でモデルYが1位となり、年初来の累計でも1位の起亜ソレントとの差が縮まったそうだ ^[6]。ただ同じ記事では、自動車の輸出額と国内販売台数は前年より減少したとも伝えている。テスラだけが好調なのか、それとも市場全体が冷え込んでいるのか、気にならない？本当にそうなのかな？

🛑 シェアへの警告とロボタクシーの数字

ベンジンガはアナリストのゲイリー・ブラックの発言を伝え、テスラは圧倒的な先行者利益があるにもかかわらず、無名の競合企業にEVシェアを奪われていると指摘したそうだ ^[3]。これはゲイリー・ブラックの主張であって、テスラが発表した内容ではないよ。先行者利益があるのにシェアが落ちているなら、そのプレミアムがいつまで続くのかが問題になるよね。🤔

ロボタクシー関連では、テスラが初の安全報告書を公表したというニュースだよ。2026年1月22日から10月18日まで、安全監視員が同乗せずに310万マイルを走行し、負傷者、エアバッグの作動、歩行者・自転車との事故はいずれも0件と報告された ^[7]。ただし、停車中のロボタクシーに別の車両が衝突した事故は集計から除外され、走行距離の95%がテキサス州でのものだったという但し書きもある。数字は明快だけれど、まず集計範囲を検証できるのかな？もう一度確かめる必要があると思う。

💼 合併の仮定とサイバーキャブ、条件付きの話

Investing.comは、スペースXとテスラが全株式交換で合併すると仮定した場合の市場の反応を分析したそうだ ^[5]。これは仮定のシナリオを分析した第三者の記事だから、合併が確定したという話として受け取ってはいけないよ。Yahoo Financeも、サイバーキャブの拡大がテスラへの投資判断を変える可能性があるという見方を示した ^[4]。これも第三者の主張だよ。ここでの核心は、サイバーキャブの拡大が実際の財務数値にどれほど早く表れるかだね。

ピーナッツは、この局面ではロボタクシーの記録よりも、合併の仮定やサイバーキャブの拡大が数字で証明されるスピードのほうが先に重要になると思う。株価が少し上がったからといって、バリュエーションの議論が終わるわけじゃないからね。上昇基調のなかでも、割安に見えるのに成長がついてこない「バリュートラップ」の可能性は残っているよ。

確定しているのは終値、ロボタクシーの安全報告書、販売順位くらい。あとはアナリストの主張や仮定のシナリオだよ。次に注目したいのは、デンマークでの圧力がほかの欧州市場に広がるのか、そして合併の仮定が実際の協議の場に上がるのか。これらの数字は一つの方向にまとまるのかな？